Le bureau d'analyse Portzamparc maintient sa recommandation à Renforcer sur Metrologic. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 27 millions d'euros, en baisse de 16,2 % à périmètre constant. Le résultat opérationnel courant du groupe s'inscrit à 10,6 millions d'euros pour une marge opérationnelle de 39 % du chiffre d'affaires, malgré la hausse des charges opérationnelles liées à l'intégration des sociétés acquises en 2008. Le résultat net, part du groupe, s'élève à 8,0 millions d'euros pour une marge nette de 30 %. les résultats ressortent ainsi en ligne avec la structure des ventes publiée mi-novembre indique le bureau d'analyse de Portzamparc.

Les analystes de Portzamparc attendaient un résultat opérationnel (ROC) de 10,7 ME. La marge nette s'affiche proche de 30% conformément aux indications fournies jusqu'ici par les dirigeants.

La reprise des ventes de licences semble se confirmer au 1er trimestre. A ce stade, les analystes de Portzamparc maintiennent inchangé leur scénario d'un chiffre d'affaires 2009/2010 de 27,7 ME (+2,6%). Ils s'attendent à une croissance mesurée des ventes de licences à +1% et à une contribution toujours forte des activités de Maintenance (CA quasi-récurrent ; +2% au 1er trimestre) et de Services. ' Notre scénario implique une croissance de près de 10% sur les 9 prochains mois '.

' Cette publication confirme la pertinence du 'business model' de Metrologic, à savoir une bonne résistance en période de crise (quasi-récurrence du CA Maintenance) et une présence renforcée auprès des donneurs d'ordres (activité de services) pour accompagner la croissance le moment de la reprise venu '. indique le bureau d'analyse.

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