Maple Leaf Foods : Publication des résultats

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Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2022

Pour le quatrième trimestre, le Groupe des protéines animales affiche une hausse

de 5,9 % de son chiffre d'affaires tandis que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de 6,6 %.

Le Groupe des protéines végétales progresse vers l'objectif fixé d'un BAIIA ajusté neutre

ou amélioré pour la deuxième moitié de 2023

Mississauga, Ontario, 9 mars 2023 - Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la « société ») (TSX : MFI) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022.

• L'année 2022 a été pour nous l'année de tous les défis, et ce sur de nombreux fronts, notamment l'hyperinflation, la dislocation des marchés du porc, le dysfonctionnement de la chaîne d'approvisionnement, les postes à pourvoir et une cyberattaque », a déclaré Michael H. McCain, chef de la direction des Aliments Maple Leaf. « Malgré le contexte tumultueux, nous avons poursuivi l'exécution de nos plans de main ferme, en concentrant tous nos efforts pour édifier notre plateforme de développement durable, en créant de nouveaux actifs pour d'une valeur supérieure à un milliard de dollars et en convertissant le modèle d'affaires de notre secteur des protéines végétales en vue d'une croissance rentable. Bien entendu, nos résultats du quatrième trimestre ne sont pas ceux que nous souhaitons, mais, compte tenu des conditions de marché sans précédent et des répercussions de la cyberattaque, cependant, nos activités affichent une solidité sous-jacente remarquable en conditions normales et conforme à ce que nous avions prévu à ce stade. »
• Nous continuons de voir un point d'inflexion dans notre entreprise », a poursuivi M. McCain. « Le démarrage de l'établissement avicole de London se déroule exceptionnellement bien et dans les délais prévus. Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre un BAIIA ajusté neutre ou amélioré dans le Groupe des protéines végétales cette année, nos chaînes d'approvisionnement se normalisent maintenant, le déséquilibre de nos prix quant à l'inflation s'aligne maintenant et d'importantes régions asiatiques sont de nouveau ouvertes pour nous. Ces marchés sans précédent vont se normaliser; ils font toujours. »

Faits saillants du quatrième trimestre 2022

• Les ventes totales de la société ont augmenté de 5,8 % pour s'établir à 1 185,5 millions de dollars, assorties d'une marge du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA »)(i) de 4,7 %.
• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 5,9 % sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à 1 149,6 millions de dollars. Le BAIIA ajusté s'est établi à 76,1 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 6,6 %.
• Les ventes du Groupe des protéines végétales ont été de 40,0 millions de dollars. Le BAIIA ajusté du Groupe des protéines végétales a progressé de 53,5 % sur douze mois et correspond à une perte de 20,4 millions de dollars, en voie d'atteindre l'objectif d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre de 2023.
• Les dépenses en immobilisations se sont élevées à 56,8 millions de dollars.
• Au cours du trimestre, la production commerciale a débuté, comme prévu, à l'usine de transformation de la volaille de London.
• La société a été visée par un incident de cybersécurité qui a eu des répercussions financières négatives estimées à 23 millions de dollars.

Faits saillants de 2022

• Les ventes totales de la société ont augmenté de 4,8 % pour atteindre 4 739,1 millions de dollars, assortis d'une marge du BAIIA ajusté de 5,8 %.

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• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 5,2 % pour s'établir à 4 593,6 millions de dollars. Le BAIIA ajusté s'est élevé à 378,7 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 8,2 %.
• Les ventes du Groupe des protéines végétales se sont élevées à 169,3 millions de dollars. Le BAIIA ajusté du Groupe des protéines végétales a progressé de 17,1 % et correspond à une perte de 105,4 millions de dollars.
• Les dépenses en immobilisations de 312,1 millions de dollars comprenaient des capitaux de construction(i) de 163,7 millions de dollars, dont la majeure partie était liée à des investissements à long terme dans les installations avicoles de London.
• Le bilan demeure solide, avec une dette nette(i) de 1 619,3 millions de dollars et un crédit engagé non décaissé de 291,5 millions de dollars.

Perspectives

1. • Secteur des protéines animales : On prévoit une croissance des ventes de moyenne à élevée à un chiffre en 2023, ainsi qu'une augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait atteindre une fourchette cible de 14 % à 16 % lorsque les conditions du marché se normaliseront.
   • Secteur des protéines végétales : L'objectif est d'obtenir un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre de 2023.
   • Les dépenses en immobilisations de l'exercice 2023 devraient être inférieures à 250 millions de dollars, dont environ 120 millions de dollars pour les projets d'entretien et le solde pour le capital de croissance.
2. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.

1. Toutes les mesures financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat de base et le résultat ajusté par action.
2. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
3. Non significatif
4. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.

Quatrième trimestre 2022

Les ventes du quatrième trimestre ont augmenté de 5,8 % pour s'établir à 1 185,5 millions de dollars comparativement à

1 120,5 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation a été soutenue par les mesures d'établissement de prix mises en œuvre plus tôt dans l'année, la croissance dans le secteur de la production durable de viande et le taux de change, mais a été partiellement annulée par la baisse des volumes.

La perte nette au quatrième trimestre de 2022 s'est chiffrée à 41,5 millions de dollars (perte de 0,34 $ par action de base), comparativement à un bénéfice net de 1,9 million de dollars (0,02 $ par action de base) à l'exercice précédent. La perte nette

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pour le trimestre est attribuable à la faiblesse des marchés du porc et aux répercussions économiques découlant de l'incident de cybersécurité, estimées à 23,0 millions de dollars, qui a plus que neutralisé le rendement solide du secteur des viandes emballées, la croissance dans le secteur de la production durable des viandes, et la diminution des pertes pour le Groupe des protéines végétales résultant de l'adoption de la stratégie de croissance rentable. La perte nette du quatrième trimestre de 2022 comprenait également des dépenses de démarrage de 25,8 millions de dollars (7,7 millions de dollars en 2021) associés aux projets de capitaux de construction.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le quatrième trimestre de 2022 se chiffre à 1,8 million de dollars, comparativement à 30,0 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Pour le quatrième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 4,7 %, en baisse comparativement à 6,8 % à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le bénéfice par action de base représentait une perte de 0,34 $ pour le quatrième trimestre de 2022 comparativement à 0,02 $ l'an dernier, dans la tendance des facteurs décrits ci-dessus.

Au quatrième trimestre de 2022, le résultat ajusté par action correspond à une perte de 0,28 $ comparativement à 0,09 $ au dernier exercice.

Exercice 2022

Les ventes pour 2022 se sont élevées à 4 739,1 millions de dollars comparativement à 4 521,1 millions de dollars à l'exercice précédent, soit une augmentation de 4,8 %, attribuable aux mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation, à la croissance dans le secteur de la production durable de viande et au taux de change, hausse partiellement contrebalancée par la baisse des volumes.

Pour 2022, la perte nette s'est chiffrée à 311,9 millions de dollars (perte de 2,52 $ par action de base), comparativement à un bénéfice de 102,8 millions de dollars (0,83 $ par action de base) à l'exercice précédent. Le solide rendement du portefeuille des viandes emballées a été plus que neutralisé par la baisse des résultats dans le secteur des activités de transformation et de production de porc, par l'inflation et les défis liés à la main-d'œuvre, ainsi que par l'incidence économique estimée à

23,0 millions de dollars de l'événement de cybersécurité. Les charges d'intérêt ont augmenté de 33,2 millions de dollars, témoignant des niveaux d'endettement net associés aux projets de capitaux de construction et des augmentations des taux d'emprunt variables. La perte nette de l'exercice comprenait également une charge de dépréciation ponctuelle de

190,9 millions de dollars liée au Groupe des protéines végétales, des dépenses de démarrage de 59,3 millions de dollars

(13,4 millions de dollars en 2021) associées aux projets de capitaux de construction, ainsi que des pertes nettes de 14 millions de dollars (4,9 millions de dollars en 2021) en raison des variations de la juste valeur hors caisse des actifs biologiques et des contrats de dérivés qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Le résultat d'exploitation ajusté de 2022 s'est chiffré à 65,7 millions de dollars comparativement à 210,3 millions de dollars à l'exercice précédent, tandis que le résultat par action ajusté de 2022 correspond à une perte de 0,26 $ comparativement à 1,03 $ à l'exercice précédent.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».

Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux IFRS.

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Incident de cybersécurité

Le 6 novembre 2022, la société a confirmé avoir subi une panne de système à la suite d'un incident de cybersécurité. Après avoir appris l'incident, Les Aliments Maple Leaf a pris des mesures immédiates et a fait appel à des experts en cybersécurité et en rétablissement des activités. La société a exécuté ses plans de continuité des activités en rétablissant les systèmes touchés et en travaillant avec les clients et les fournisseurs pour minimiser les interruptions de service. Bien que l'entreprise ait été en mesure de poursuivre ses activités tout au long de l'événement, les activités normales ont été interrompues. La société estime que l'incidence économique directe et indirecte de cet événement au quatrième trimestre a été d'au moins 23 millions de dollars.

En réponse à la COVID-19

En tant que service essentiel, Les Aliments Maple Leaf se concentre sur la protection de la santé et du bien-être de ses employés, le maintien de la continuité des activités et l'élargissement de son rayonnement social. Pour s'assurer d'une gestion efficace dans ce contexte sans précédent, la société a pris un certain nombre de mesures pour adapter ses pratiques commerciales et d'exploitation, notamment en renforçant ses politiques et procédures liées à la sécurité en adoptant un mandat de vaccination pour tous ses employés et entrepreneurs ainsi qu'en communiquant et en collaborant étroitement avec les autorités de la santé publique y compris la tenue de cliniques de vaccination sur place en 2021. Les mesures mises en œuvre pour protéger la santé et la sécurité des employés ont alourdi la structure des coûts de la société pendant la pandémie en raison de l'augmentation des coûts liés à la main-d'œuvre, à l'équipement de protection individuelle, aux installations sanitaires et des autres dépenses.

Dans l'ensemble, la société est d'avis que les efforts proactifs et exhaustifs qui ont été déployés et qu'elle continuera à déployer devraient atténuer les répercussions négatives sur son exploitation. Tout au long de l'évolution de la crise de la COVID-19, Les Aliments Maple Leaf continuera de s'adapter et d'adopter des pratiques exemplaires qui accordent la priorité à la santé et à la sécurité de ses employés et à la stabilité de l'approvisionnement alimentaire. Dans le cadre de la responsabilité sociale plus vaste des Aliments Maple Leaf pendant la pandémie, la société a fourni un soutien important au personnel de première ligne, aux secours alimentaires d'urgence et aux fournisseurs de soins de santé.

Secteurs d'exploitation

Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2022, la société comptait deux segments isolables. Ces segments offrent des produits différents et sont dotés d'une structure organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le résultat d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté, tandis que, à court terme, le rendement du Groupe des protéines végétales est axé sur l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré.

Quatrième trimestre 2022

Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut, des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les quatrièmes trimestres clos le 31 décembre 2022 et le 31 décembre 2021.

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1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.

Groupe des protéines animales

Le Groupe des protéines animales comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire et prêts à manger, les collations en trousse, les produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et à l'industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf Natural SelectionsMD,SchneidersMD, Schneiders® Country NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat CoMD et de nombreuses marques régionales importantes.

Les ventes du quatrième trimestre ont augmenté de 5,9 % pour s'établir à 1 149,6 millions de dollars comparativement à

1 085,2 millions de dollars à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d'établissement de prix mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour atténuer la hausse de l'inflation et des coûts structurels, la croissance dans le secteur de la production durable de viande et le taux de change favorable, annulée en partie par la baisse des volumes, ainsi que par l'incidence de l'événement de cybersécurité.

Le profit brut du quatrième trimestre de 2022 s'est établi à 82,2 millions de dollars (marge brute de 7,2 %) comparativement à 152,2 millions de dollars (marge brute de 14,0 %) à l'exercice précédent. Cette baisse est attribuable aux turbulences du marché, à l'incidence de l'événement de cybersécurité, à l'inflation et aux défis liés à la main-d'œuvre, en partie compensée par les mesures d'établissement de prix mises en œuvre plus tôt cette année. Le profit brut du quatrième trimestre de 2022 comprenait également des dépenses de démarrage de 25,8 millions de dollars (5,8 millions de dollars en 2021) associés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au quatrième trimestre de 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 80,0 millions de dollars, montant comparable aux 80,2 millions de dollars comptabilisés à l'exercice précédent, y compris les coûts supplémentaires liés à l'événement de cybersécurité, le tout étant compensé par une rémunération variable plus faible.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le quatrième trimestre de 2022 se chiffre à 28,0 millions de dollars, comparativement à 77,8 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Pour le quatrième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 6,6 %, comparativement à 11,1 % à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Groupe des protéines végétales

Le Groupe des protéines végétales comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées, des produits à base de protéines végétales en grain de grande qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des protéines végétales comprend des marques prédominantes comme LightlifeMD et Field RoastMC.

Les ventes du quatrième trimestre se sont établies à 40,0 millions de dollars, comparativement à 45,5 millions de dollars à l'exercice précédent, ce qui représente une baisse de 11,9 % ou 18,2 % après l'exclusion de l'incidence du taux de change. La baisse des ventes s'explique par la diminution des volumes de produits vendus au détail et aux services alimentaires, partiellement compensée par les augmentations de prix.

Le profit brut du quatrième trimestre de 2022 correspond à une perte de 10,3 millions de dollars (perte de la marge brute de 25,8 %) comparativement à une perte de 10,0 millions de dollars (perte de la marge brute de 21,9 %) à l'exercice précédent. La diminution du profit brut est attribuable à l'inflation des coûts des matériaux, du fret et de la main-d'œuvre, ainsi que par des investissements stratégiques dans la capacité de construction en prévision de la demande, ce qui a entraîné une augmentation des frais généraux. Cette diminution a été partiellement compensée par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut du quatrième trimestre de 2021 comprenait des coûts de démarrage de 2,0 millions de dollars liés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au quatrième trimestre de 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 15,8 millions de dollars (39,5 % des ventes), comparativement à 39,8 millions de dollars (87,6 % des ventes) à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives est principalement attribuable à la baisse des dépenses de publicité et des coûts de personnel résultant du plan de restructuration mis en œuvre vers la fin du deuxième trimestre.

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