Maple Leaf Foods : Publication des résultats

TSX : MFI

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Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers du troisième trimestre de 2022

Pour le troisième trimestre, le Groupe des protéines animales affiche une solide hausse de 3,8 % de son chiffre d'affaires

tandis que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de 8,5 %

Le Groupe des protéines végétales cible un BAIIA ajusté neutre ou amélioré pour la deuxième moitié de 2023

Mississauga, Ontario, 8 novembre 2022 - Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la « société ») (TSX : MFI) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2022.

• Notre entreprise se trouve à un point d'inflexion important de son évolution, qui repose sur une force et des possibilités sous- jacentes exceptionnelles, même si le rendement actuel ou le cours de nos actions semblent indiquer autrement pour le moment », a déclaré Michael H. McCain, président et chef de la direction des Aliments Maple Leaf. « Le contexte économique d'après pandémie a été difficile, mais les vents contraires que cela a entraînés sont transitoires et ne dureront pas. Le fait est que si les contraintes liées aux marchés mondiaux du porc et à la main-d'œuvre étaient revenues à la normale, nous aurions surpassé notre objectif de marge de BAIIA ajustée de 14 % au troisième trimestre de 2022 et nous nous serions attendus à ce que cela se poursuive. La bonne nouvelle est que nous constatons de solides indices d'amélioration à ces égards. Qui plus est, nous sommes sur la bonne voie en ce qui concerne nos projets relatifs aux installations avicoles de London et au Bacon Centre of Excellence qui généreront un BAIIA ajusté de 130 millions de dollars par année, une fois le travail normal de démarrage terminé et que la production commerciale sera au maximum de sa capacité. »
• Dans le secteur des protéines végétales, nous sommes certainement sur la bonne voie pour atteindre notre objectif d'un BAIIA ajusté neutre au deuxième semestre de 2023 », a poursuivi M. McCain. Nos plans fonctionnement très bien. Nous nous attendons à réduire les pertes pour ce qui est du BAIIA ajusté au cours du quatrième trimestre cette année, soit de la moitié en glissement annuel, et nous examinons actuellement des initiatives qui pourraient nous permettre de dépasser cet objectif et nous mener vers le chemin de la rentabilité. Nous ne croyons pas que la force et la valeur sous-jacentes de nos activités, y compris les rendements importants que nos principaux investissements en capital produiront bientôt, ne se reflètent actuellement dans le cours de nos actions, mais nous sommes optimistes quant à la possibilité que cela se produise à terme. »

Faits saillants du troisième trimestre 2022

• Les ventes totales de la société ont augmenté de 3,6 % pour s'établir à 1 231,9 millions de dollars, assorties d'une marge du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA »)(i) de 6,2 %.
• Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 3,8 % sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à 1 194,5 millions de dollars. Le BAIIA ajusté s'est établi à 100,9 millions de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 8,5 %. On estime que les facteurs externes transitoires ont réduit les marges d'environ 560 points de base.
• Dans le groupe des protéines végétales, les frais de vente et charges générales et administratives ont diminué de 42 % pour s'établir à 19,9 millions de dollars, dans le cadre de la stratégie visant un BAIIA ajusté neutre au deuxième semestre de 2023.
• Les dépenses en immobilisations de 76,3 millions de dollars comprenaient essentiellement des capitaux de construction(i) de 47,8 millions de dollars, principalement liées aux installations avicoles de London, en Ontario. La construction de l'établissement avicole de London, en Ontario, a été achevée plus tôt que prévu, et les essais d'équipement ont commencé.
• La perte nette du trimestre s'est élevée à 229,5 millions de dollars, ce qui comprend une réduction de la valeur du goodwill hors trésorerie de 190,9 millions de dollars dans le segment des protéines végétales, afin d'arrimer le segment sur les plans de la société concernant la marge et la croissance à long terme dans un contexte macroéconomique changeant.

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En cumul annuel pour 2022, la perte nette s'est chiffrée à 270,4 millions de dollars (2,18 $ par action de base) comparativement

• un bénéfice de 100,9 millions de dollars (0,82 $ par action de base) à l'exercice précédent et est attribuable à des facteurs semblables à ceux susmentionnés, ainsi qu'aux frais de restructuration du Groupe des protéines végétales.

Le résultat d'exploitation ajusté du troisième trimestre de 2022 s'est établi à 24,1 millions de dollars comparativement à

70,6 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat ajusté par action est une perte de 0,01 $ au troisième trimestre de 2022 comparativement à un bénéfice de 0,38 $ enregistré à l'exercice précédent en raison de la faiblesse du rendement commercial attribuable à l'inflation des coûts et aux défis liés à la main-d'œuvre.

En cumul annuel en 2022, le résultat d'exploitation ajusté s'est établi à 63,9 millions de dollars, comparativement à

180,4 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat ajusté par action s'est établi à 0,02 $ pour 2022, comparativement à 0,94 $ à l'exercice précédent, en raison de facteurs semblables à ceux qui ont été énumérés ci-dessus.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».

Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux IFRS.

En réponse à la COVID-19

En tant que service essentiel, Les Aliments Maple Leaf se concentre sur la protection de la santé et du bien-être de ses employés, le maintien de la continuité des activités et l'élargissement de son rayonnement social. Pour s'assurer d'une gestion efficace dans ce contexte sans précédent, la société a pris un certain nombre de mesures pour adapter ses pratiques commerciales et d'exploitation, notamment en renforçant ses politiques et procédures liées à la sécurité en adoptant un mandat de vaccination pour tous ses employés et entrepreneurs ainsi qu'en communiquant et en collaborant étroitement avec les autorités de la santé publique y compris la tenue de cliniques de vaccination sur place en 2021. Les mesures mises en œuvre pour protéger la santé et la sécurité des employés ont alourdi la structure des coûts actuelle de la société en raison de l'augmentation des coûts liés à la main-d'œuvre, à l'équipement de protection individuelle, aux installations sanitaires et des autres dépenses associées à la pandémie.

Dans l'ensemble, la société est d'avis que les efforts proactifs et exhaustifs qui ont été déployés et qu'elle continuera à déployer devraient atténuer les répercussions négatives sur son exploitation. Tout au long de l'évolution de la crise de la COVID-19, Les Aliments Maple Leaf continuera de s'adapter et d'adopter des pratiques exemplaires qui accordent la priorité à la santé et à la sécurité de ses employés et à la stabilité de l'approvisionnement alimentaire. Dans le cadre de la responsabilité sociale plus vaste des Aliments Maple Leaf, depuis le début de la pandémie, la société a fourni un soutien important au personnel de première ligne, aux secours alimentaires d'urgence et aux fournisseurs de soins de santé.

Secteurs d'exploitation

La société comprend deux segments isolables. Ces segments offrent des produits différents et sont dotés d'une structure organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le résultat d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté, tandis que, à court terme, le rendement du Groupe des protéines végétales est axé sur l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré.

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Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut (déficitaire), des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les trimestres clos le 30 septembre 2022 et le 30 septembre 2021.

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
4. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.

Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut (déficitaire), des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les périodes de neuf mois closes le 30 septembre 2022 et le 30 septembre 2021.

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
4. Certaines données comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.

Groupe des protéines animales

Le Groupe des protéines animales comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire et prêts à manger, les produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et à l'industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf Natural SelectionsMD,SchneidersMD, SchneidersMD Country NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat CoMD et de nombreuses marques régionales importantes.

Les ventes du troisième trimestre de 2022 ont augmenté de 3,8 % pour s'établir à 1 194,5 millions de dollars comparativement à 1 150,3 millions de dollars à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation et par un changement favorable de la composition des produits, y

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compris la croissance dans le secteur de la production durable des protéines animales, des produits de marque et l'augmentation des ventes aux États-Unis. Ces facteurs positifs ont été partiellement annulés par la baisse du volume des ventes.

En cumul annuel pour 2022, les ventes ont augmenté de 5,0 % pour s'établir à 3 444,1 millions de dollars, comparativement à

3 281,5 millions de dollars, à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour atténuer la hausse de l'inflation et par le changement favorable de la composition des produits vers une production durable des viandes, des produits de marque, ainsi que l'augmentation des ventes aux États-Unis. Ces facteurs positifs ont été partiellement annulés par la baisse du volume des ventes.

Le profit brut du troisième trimestre de 2022 s'est établi à 125,6 millions de dollars (marge brute de 10,5 %) comparativement à 191,5 millions de dollars (marge brute de 16,6 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a subi l'incidence de l'inflation des coûts, des pénuries de main-d'œuvre affectant la chaîne d'approvisionnement et des perturbations sur le marché du porc, y compris les défis sur le marché japonais, le tout partiellement annulé par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut du troisième trimestre comprenait des dépenses de démarrage de 11,0 millions de dollars (2,0 millions de dollars en 2021) associées aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Le profit brut en cumul annuel pour 2022 est de 392,5 millions de dollars (marge brute de 11,4 %) comparativement à

524,6 millions de dollars (marge brute de 16,0 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a subi l'incidence des perturbations au sein de la main-d'œuvre et de la chaîne d'approvisionnement ainsi que sur le marché du porc, de l'augmentation des coûts liés à l'inflation, y compris les défis sur le marché japonais, partiellement annulée par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut en cumul annuel comprend les dépenses de démarrage de 28,7 millions de dollars (4,1 millions de dollars en 2021) associées aux projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au troisième trimestre de 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 82,9 millions de dollars, comparativement à 85,9 millions de dollars à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives est en grande partie attribuable à une réduction de la rémunération variable, annulée partiellement par le calendrier des dépenses de publicité et de promotion.

En cumul annuel pour 2022, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 258,9 millions de dollars, comparativement à 254,1 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales et administratives est attribuable au moment choisi pour les dépenses de publicité et de promotion, à la normalisation graduelle des dépenses discrétionnaires, à l'inflation des salaires, ainsi qu'aux dons à l'appui des efforts de secours en Ukraine, et est partiellement annulée par la baisse de la rémunération variable.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le troisième trimestre de 2022 se chiffre à 53,6 millions de dollars, comparativement à 107,6 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

En cumul annuel, pour 2022, le résultat d'exploitation ajusté se chiffre à 162,3 millions de dollars, comparativement à 274,6 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre de 2022 se chiffre à 100,9 millions de dollars, comparativement à 151,3 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. Pour le troisième trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 8,5 %, comparativement à 13,2 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Au cours du troisième trimestre de 2022, la marge du BAIIA ajusté du Groupe des protéines animales a diminué de 560 points de base en raison du contexte commercial actuel. Les marges d'exportation du porc au Japon représentaient plus du tiers de cet écart, alors que les perturbations sur le marché nord-américain du porc et les pénuries de main-d'œuvre ont tous deux contribué pour un autre quart de cet écart, tandis que le moment choisi pour prendre des mesures liées à l'établissement des prix pour gérer l'inflation a représenté le reste de cet écart.

En cumul annuel, pour 2022, le BAIIA ajusté se chiffre à 302,6 millions de dollars, comparativement à 406,4 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés. En cumul annuel, pour 2022, la marge du BAIIA ajusté était de 8,8 %, comparativement à 12,4 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Groupe des protéines végétales

Le Groupe des protéines végétales comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérés et surgelés, des produits à base de protéines végétales en grain de grande qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des protéines végétales comprend des marques prédominantes comme LightlifeMD et Field RoastMC.

Les ventes du troisième trimestre de 2022 ont diminué de 9,1 % pour s'établir à 43,6 millions de dollars comparativement à 48,0 millions de dollars à l'exercice précédent. Après exclusion de l'incidence du taux de change, les ventes ont reculé de 12,3 %, sous l'effet de la baisse des volumes de produits vendus au détail et aux services alimentaires. Or, ce recul a plus

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