La société indienne Emcure Pharmaceuticals a suscité un vif intérêt pour son introduction en bourse de 234 millions de dollars, les investisseurs misant sur sa gamme de produits de santé féminine et de traitements contre le VIH pour stimuler la croissance sur un marché à forte marge.

L'introduction en bourse de la société soutenue par Bain Capital a été entièrement souscrite le premier jour de l'offre et, au cours des trois jours qu'a duré le processus, elle a reçu des offres d'une valeur de 937,11 milliards de roupies (11,23 milliards de dollars), soit près de 68 fois le montant de l'offre, comme l'ont montré les données de la bourse.

Bain a vendu près d'un tiers de sa participation de 13,07 % dans Emcure, les investisseurs existants ayant vendu des actions pour une valeur totale de 11,52 milliards de roupies.

Emcure a levé 8 milliards de roupies en émettant de nouvelles actions lors de l'introduction en bourse, ce qui valorise la société à 190,60 milliards de roupies, selon les calculs de Reuters.

Emcure fait son entrée en bourse sur le marché indien des introductions en bourse, qui est en pleine effervescence et où plus de 100 entreprises ont levé environ 4,6 milliards de dollars par le biais d'introductions en bourse depuis le début de l'année, soit plus du double de la même période l'année dernière, selon les données du LSEG.

Les analystes misent sur la concentration de l'entreprise sur des domaines tels que la gynécologie, où elle détient une part de marché de 14 %, et les traitements contre le VIH. Le marché des génériques est dominé par des entreprises telles que Sun Pharma, Mankind Pharma, Torrent Pharma et Abbott India.

Les acheteurs institutionnels, y compris les investisseurs étrangers, les banques et les fonds communs de placement, ont offert 196 fois les actions proposées, tandis que les investisseurs individuels ont offert sept fois leurs actions réservées.

Des investisseurs de référence, dont Goldman Sachs et Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), avaient déjà acheté des actions pour un montant total de 5,83 milliards de roupies.

Les dépenses liées à l'expansion d'Emcure ont pesé sur les bénéfices au cours des deux dernières années, mais la montée en puissance des installations stimulera les ventes à court terme, a déclaré Sneha Poddar, vice-présidente de la recherche chez Motilal Oswal Financial Services.

Le ratio cours/bénéfice de 36,6 est également attractif par rapport à la moyenne du secteur (40,4) et peut aider l'action à "exploser" lors de ses débuts, selon les analystes. (1 $ = 83,4690 roupies indiennes) (Reportage de Kashish Tandon et Varun Hebbalalu à Bengaluru ; Rédaction de Savio D'Souza)