METROPOLE TV M6 : Barclays rehausse son objectif de cours à 15 euros
Le 24 juillet 2013 à 10:30
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Barclays a revu à la hausse son objectif de cours de 13,5 à 15 euros sur M6-Metropole Television SA tout en maintenant sa recommandation Pondérer en ligne. Le bureau d'études apprécie la gestion du groupe de médias français et il s'attend à ce qu'il continue d'afficher une meilleure performance que le marché publicitaire. Si M6 a publié des ventes en baisse de 1,8% à 349 millions d'euros au premier semestre, Barclays souligne cependant que ce chiffre est supérieur aux attentes et qu'il en allait de même pour les revenus publicitaires (-4,1% contre une prévision Barclays de -9%).
« Nous considérons que M6 offre de la valeur à long terme et est le meilleur acteur de son secteur pour bénéficier de la reprise en Europe ».
Le broker relève ainsi de 5% son anticipation de bénéfice par action sur les années 2013, 2014 et 2015, à respectivement 0,98 euro, 1,01 euro et 1,07 euro.
Métropole Télévision figure parmi les principaux groupes audiovisuels français. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de chaînes TV (79,4%) : détention, à fin 2023, de 4 chaînes gratuites (M6, W9, 6ter et Gulli), de 9 chaînes payantes (Paris Première, Téva, M6 Music, Série Club, Tiji, Canal J, RFM TV, MCM et MCM Top) et de 4 chaînes numériques (6play, 6play Max, Gulli Max et Gulli Replay) ;
- exploitation de stations radio (12,5%) : détention des radios RTL, RTL2 et Fun Radio et diffusion de podcasts ;
- production d'émissions et commercialisation de droits audiovisuels (5,1%) ;
- autres (3%) : commercialisation de produits dérivés, publication de magazines, organisation d'événements, édition de sites Internet, télé-achat, etc.
Le CA par source de revenus se ventile essentiellement entre ventes d'espaces publicitaires (81,1%), ventes d'abonnements (6,9%) et ventes de contenus TV et cinématographiques (5,9%).