METROPOLE TV : CM-CIC ajuste à la baisse son objectif de cours
Le 20 septembre 2012 à 15:25
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CM-CIC a ajusté à la baisse son objectif de cours de 14 euros à 13 euros et confirmé sa recommandation Accumuler sur M6 après un contact avec la société. Selon cette dernière, le troisième trimestre reste très mal orienté (baisse en juillet, août très faible, septembre mauvais) après un deuxième trimestre très faible, les annonceurs faisant preuve d'attentisme tandis que le leader TF1 continue de baisser ses prix. Le broker a révisé sa prévision de recettes publicitaires pour M6 de -4,5% à -8% pour le troisième trimestre et de +1,9% à -2,9% pour le quatrième trimestre.
Son estimation de résultat opérationnel courant de l'Antenne M6 passe de 136 millions d'euros à 125 millions d'euros pour l'année 2012.
L'analyste reste positif sur la valeur sur la base de la valorisation et de la capacité de résistance du groupe.
Métropole Télévision figure parmi les principaux groupes audiovisuels français. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de chaînes TV (79,4%) : détention, à fin 2023, de 4 chaînes gratuites (M6, W9, 6ter et Gulli), de 9 chaînes payantes (Paris Première, Téva, M6 Music, Série Club, Tiji, Canal J, RFM TV, MCM et MCM Top) et de 4 chaînes numériques (6play, 6play Max, Gulli Max et Gulli Replay) ;
- exploitation de stations radio (12,5%) : détention des radios RTL, RTL2 et Fun Radio et diffusion de podcasts ;
- production d'émissions et commercialisation de droits audiovisuels (5,1%) ;
- autres (3%) : commercialisation de produits dérivés, publication de magazines, organisation d'événements, édition de sites Internet, télé-achat, etc.
Le CA par source de revenus se ventile essentiellement entre ventes d'espaces publicitaires (81,1%), ventes d'abonnements (6,9%) et ventes de contenus TV et cinématographiques (5,9%).
M6 MÉTROPOLE TÉLÉVISION 
