M6 : Barclays relève légèrement son objectif de cours, note la faiblesse du marché publicitaire
Le 27 avril 2016 à 11:26
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Barclays a fait passer de 16 à 17 euros son objectif de cours sur M6 - afin de prendre en compte des multiples de marché plus élevés - mais a maintenu son opinion Pondération en ligne sur le titre. Bien que le groupe, "très bien dirigé" apprécie le broker, ait légèrement dépassé les attentes au premier trimestre, cette surperformance a été enregistrée sur un marché publicitaire qui n'a que légèrement progressé (1-2%). Cet environnement limite les perspectives de croissance de M6 qui bénéficie cependant d'une valorisation basse.
Métropole Télévision figure parmi les principaux groupes audiovisuels français. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de chaînes TV (79,4%) : détention, à fin 2023, de 4 chaînes gratuites (M6, W9, 6ter et Gulli), de 9 chaînes payantes (Paris Première, Téva, M6 Music, Série Club, Tiji, Canal J, RFM TV, MCM et MCM Top) et de 4 chaînes numériques (6play, 6play Max, Gulli Max et Gulli Replay) ;
- exploitation de stations radio (12,5%) : détention des radios RTL, RTL2 et Fun Radio et diffusion de podcasts ;
- production d'émissions et commercialisation de droits audiovisuels (5,1%) ;
- autres (3%) : commercialisation de produits dérivés, publication de magazines, organisation d'événements, édition de sites Internet, télé-achat, etc.
Le CA par source de revenus se ventile essentiellement entre ventes d'espaces publicitaires (81,1%), ventes d'abonnements (6,9%) et ventes de contenus TV et cinématographiques (5,9%).