FRANCFORT (dpa-AFX) - Après les passagers, les actionnaires de Lufthansa sont en train de lever les dernières inhibitions liées à la crise du coroner. Les vols sont de nouveau nombreux et les affaires de la compagnie aérienne continuent de progresser. Après la hausse fulgurante de vendredi dernier, suite à la publication de perspectives réjouissantes, le rallye s'est poursuivi lundi après les commentaires positifs des analystes, avec une hausse de 5,2 pour cent à 10,90 euros.

Corrigé des mesures de capitalisation réalisées dans le cadre du sauvetage par l'Etat, le gap de cours ouvert par le krach Corona est désormais comblé. Le 21 février 2020, la chute du cours avait pris de l'ampleur en raison des premières restrictions et avait atteint son niveau le plus bas quelques mois plus tard. En octobre 2022 encore, le cours ne s'était que peu redressé, à 5,50 euros au final. Depuis lors, le cours de l'action a toutefois presque doublé.

Vendredi, Lufthansa avait enthousiasmé les investisseurs par le fait qu'après deux années de pertes sévères dues à la crise de Corona, elle avait à nouveau réalisé un bénéfice de plusieurs milliards dans ses activités quotidiennes. Le président du directoire Carsten Spohr estime qu'il y a encore de la marge, car il s'attend à une augmentation "significative" du bénéfice d'exploitation ajusté en 2023, notamment grâce à des prix de billets toujours élevés. Les analystes ont relevé leurs objectifs de cours.

Certains experts, comme ceux de Bernstein ou de Morgan Stanley, restent certes critiques avec des objectifs de cours inférieurs aux niveaux actuels. Mais d'autres estiment qu'il y a encore du potentiel après la reprise rapide. Bank of America estime que 12 euros est un prix juste et Oddo BHF 12,50 euros. Mais les experts de JPMorgan sont particulièrement optimistes avec 14,50 euros et ceux de HSBC avec 13,60 euros. Cette dernière banque a donc émis une nouvelle recommandation d'achat.

Les attentes moyennes du marché devraient nettement augmenter au vu des perspectives pour 2023, a fait valoir l'analyste Harry Gowers de JPMorgan, qui se voit presque un tiers au-dessus du consensus des analystes. Après le fort parcours des douze derniers mois, il y a trois raisons de continuer à acheter le titre : la demande continue de billets, le bilan solide et les objectifs confirmés de marge opérationnelle. La vente d'activités marginales et la réouverture en Asie pourraient également stimuler le cours.

Le bilan est la pierre angulaire pour l'expert d'Oddo Yan Derocles. "Lufthansa a réduit son endettement plus rapidement. Cela ouvre des opportunités auxquelles d'autres concurrents doivent renoncer", a souligné l'expert. Outre la reprise du revenu moyen et le recentrage sur les coûts, l'élan pourrait être maintenu par des cessions à venir. Il a notamment mentionné la filiale de gestion des voyages AirPlus, l'activité de restauration internationale sous la marque LSG et la vente d'une part minoritaire de la filiale de maintenance Lufthansa Technik.

Alex Irving de Bernstein Research a certes reconnu que Lufthansa avait réalisé "un nouveau trimestre avec des revenus moyens élevés", mais il reste en dessous des critiques et continue de voter "sous-performance". Irving s'attend à une faible reprise des voyages d'affaires et s'inquiète de la possibilité d'accorder plus d'importance aux actionnaires dans l'affectation du capital. De plus, la valorisation des actions est assez élevée après leur bon parcours.

Lufthansa s'était procuré de nouvelles liquidités sur le marché des capitaux après son sauvetage par l'État allemand lors de la crise de Corona. En octobre 2021, le groupe a levé près de 2,2 milliards d'euros d'argent frais via une augmentation de capital. Aujourd'hui, il y a donc environ deux fois plus d'actions Lufthansa sur le marché qu'avant, de sorte que la valeur totale de l'entreprise a atteint depuis longtemps le niveau d'avant Corona. Lufthansa a entre-temps remboursé l'intégralité des aides publiques accordées par l'Allemagne et les pays voisins./tih/ag/stw/mis