Le ministère britannique des finances a présenté mardi des plans visant à rendre le marché des capitaux du pays plus compétitif en exploitant les "libertés" du Brexit pour réduire les formalités administratives inutiles dans les transactions.

La Grande-Bretagne quittera l'orbite de l'Union européenne à la fin de 2020, laissant le secteur financier largement coupé du bloc et des pans entiers d'actions et de produits dérivés en euros transférés de Londres à Amsterdam.

Le ministère a déclaré qu'il supprimerait les restrictions sur la manière dont les banques et les courtiers exécutent les transactions afin de garantir que les acteurs du marché puissent obtenir les meilleurs résultats pour les investisseurs.

"Stimuler l'attractivité de notre marché financier est de la plus haute importance pour ce gouvernement", a déclaré le ministre britannique des services financiers, John Glen, lors d'un événement organisé par l'AFME.

La Grande-Bretagne a déclaré qu'elle allait reconfigurer le régime de transparence pour les marchés des produits à revenu fixe et des produits dérivés afin de supprimer les charges inutiles pesant sur les entreprises.

Elle réduira également la portée des limites sur les positions dans les produits de base qui empêchent les abus du marché, a déclaré le ministère.

Le PDG de l'AFME, Adam Farkas, a déclaré à M. Glen que les entreprises étaient préoccupées par le fait de devoir se conformer à deux ensembles de règles divergents qui augmentent les coûts et la complexité.

M. Glen a déclaré que la Grande-Bretagne restera un marché ouvert et n'établira pas la compétitivité de la City de Londres en déréglementant, ajoutant que des divergences justifiées dans certaines règles apparaîtront.

"Il n'y aura aucune justification pour des actes hostiles de la part de l'UE", a déclaré M. Glen.

Bruxelles a déclaré qu'elle mettrait fin, en juin 2025, à la capacité des chambres de compensation londoniennes à servir les clients de l'UE, dans le cadre de la construction d'une "autonomie stratégique" sur les marchés des capitaux.

L'OBSCURITÉ N'EST PAS DOUTEUSE

Les restrictions imposées aux transactions hors bourse, dites "dark", soumises à des exigences de transparence moindres, seront assouplies. En revanche, l'UE, sous la pression des bourses, devrait limiter davantage le dark trading dans l'Union.

"Lorsque vous parlez de dark pools, cela semble douteux, mais ce n'est pas le cas dans la manière dont cela fonctionne", a déclaré M. Glen, ajoutant que les régulateurs pourraient toujours limiter le dark trading si nécessaire.

L'autorité britannique de surveillance des marchés financiers (Financial Conduct Authority) sera habilitée à définir les exigences relatives à une bande consolidée ou à un flux en temps réel des transactions portant sur différents prix d'actifs, a déclaré le ministère des finances.

Le ministère a également indiqué que la Grande-Bretagne allait réglementer les mini-obligations, une forme d'investissement qui a entraîné des pertes importantes pour les investisseurs après l'effondrement de London Capital & Finance, obligeant le gouvernement à verser des compensations.

Certains de ces changements nécessiteront une législation, un processus long, et les banquiers souhaitent que la réforme des marchés progresse plus rapidement qu'à ce jour.

"L'important maintenant est que les plans exposés par le gouvernement entrent en vigueur le plus rapidement possible", a déclaré David Postings, PDG de UK Finance, une association professionnelle de services financiers.

Le ministère propose également de simplifier les règles relatives aux prospectus utilisés par les entreprises qui s'introduisent en bourse.