LDC : Gilbert Dupont abaisse son objectif de cours
Le 31 août 2018 à 10:19
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Gilbert Dupont a réduit son objectif de cours sur LDC de 145 à 137,9 euros tout en réitérant sa recommandation Accumuler. En considération d’une inflation matières premières plus forte que prévu et d’une moindre productivité industrielle au premier semestre, le broker a abaissé ses estimations de BPA de 5% en 2018/19, de 1,8% en 2019/20 et de 1,2% en 2020/21.
Après plusieurs exercices positifs, soutenus par une bonne dynamique en matière de volumes dans un contexte matières premières favorable, LDC devrait entrer dans une période de newsflow moins favorable eu égard aux tensions matières et un consensus qui reste élevé (estimations Gilbert Dupont 7% inférieures au consensus).
LDC est le n° 1 français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles. Les produits du groupe sont principalement vendus sous les marques Le Gaulois et Loué. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de volailles (71,8%) : produits découpés, produits élaborés, volailles ordinaires et labellisées ;
- produits de traiteur (14,7%) : spécialités étrangères (n° 1 français), pizzas et tartes salées (n° 1 français), plats cuisinés (n° 2 français), sandwiches, produits de charcuterie et pâtisseries.
Le solde du CA (13,5%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin février 2024, LDC dispose de 102 sites de production implantés en Europe.