AVIATION LATECOERE est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de structures destinées au secteur aéronautique. Le chiffre d’affaires se répartit comme suit : 70% d’aérostructures (tronçons de fuselage, portes et issues de secours), 24.5% de systèmes embarqués (à ce sujet Latecoere est n°2 européen des cablâges) et 5.4% d’autres produits. L’entreprise française travaille énormément avec le secteur aéronautique français, pays ou elle réalise 66.5% de son chiffre d’affaires.

A l’instar des autres acteurs du secteur, le groupe Latécoère a fortement pâti de la crise et anticipe une baisse de chiffre d’affaires de l’ordre de 20% en 2009. Les chiffres du premier trimestre publiés en mai dernier ont pour l’instant fait état d’une baisse de 7.7% de l’activité à 124.7 millions d'euros. Le management a déclaré à ce sujet « Les baisses de production annoncées par Airbus, n'ont que peu d'impact sur l'activité du groupe. En revanche, la baisse des cadences des avions régionaux (Embraer) et des avions d'affaires (Dassault) est beaucoup plus brutale et rapide que prévue ». Toutefois, le groupe estime que compte tenu de ses nouveaux contrats et des cadences de production prévues en 2010, le point bas de son activité devrait être atteint fin 2009.
En d’autres termes, et maintenant que les investisseurs s’attendent à des chiffres désastreux, il se pourrait que l’entreprise surprenne… peut être le 29 juillet prochain à l’occasion de la publication du second trimestre.

Graphiquement, le titre LATECOERE est enfermé dans une tendance baissière de long terme qui l’a fait chuter de 40 EUR à 4 EUR. Toutefois, cela fait 6 mois que le plancher des 4 EUR résiste et freine les ardeurs des vendeurs. Du côté des indicateurs techniques, ceux-ci sortent de leur zone de survente, la moyenne mobile à 20 semaines se stabilise et les volumes opèrent une légère reprise. En conclusion, nous préconisons de jouer le support.
Des achats pourront être opérés dans la zone de cours actuelle avec des stops de protection placés au-dessous des plus bas annuels à 3.91 EUR. Les objectifs sont situés à 4.4 EUR puis 5 EUR. Au-dessus de ce niveau, une tendance haussière de moyen terme verrait le jour et permettrait de viser les 6.8/7 EUR soit un potentiel de plus de 50%. On ne s’attardera pas en cas d’enfoncement du support.