L'Oreal : L'OREAL soutenu par des ventes solides au premier trimestre
Le 19 avril 2016 à 11:47
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L'Oréal bondit de 4,77% à 168,10 euros, soutenu par l'annonce d'une croissance organique supérieure aux attentes au premier trimestre grâce notamment à l'accélération des ventes de sa division Produits grand public. Sur les trois premiers mois de l'exercice, le groupe de cosmétiques a réalisé un chiffre d'affaires de 6,55 milliards d'euros, en hausse de 1,8%. En organique, la croissance s'est établie à 4,2%. Les analystes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur +3,5% après +4,9% au quatrième trimestre 2015.
La division des Produits grand public a enregistré une croissance de 3,9% à données comparables à 3,106 milliards. Sur un marché qui reste dynamique, L'Oréal Luxe a démarré l'année avec une progression de 5,5% à données comparables à 1,831 milliard. La division des Produits professionnels a enregistré de son côté une croissance de 2,5% à données comparables à 854,3 millions d'euros. Enfin, la division Cosmétique active a réalisé une croissance supérieure au marché avec un chiffre d'affaires en progression de 4,5% à données comparables à 560,7 millions.
Dans un environnement économique et monétaire qui demeure volatil, le groupe se dit confiant dans la puissance de ses innovations, dans le déploiement international de ses marques et dans l'engagement de ses équipes, pour surperformer le marché cosmétique en 2016. Il confirme son ambition de réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires et des résultats.
Les analystes ont bien accueilli cette publication. Kepler Cheuvreux a confirmé sa recommandation d'Achat sur le titre tout en abaissant son objectif de cours de 185 à 180 euros en raison de l'impact négatif des taux de change.
Oddo en revanche a relevé son objectif de cours de 178 à 180 euros et maintenu sa recommandation d'Achat.
Même optimisme chez Natixis qui reste à l'Achat sur la valeur avec un objectif de cours de 170 euros.
Exane BNP Paribas a lui relevé son objectif de cours de 162 à 166 euros tout en réitérant son opinion Neutre. Le broker juge en effet le titre correctement valorisé.
L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).