L'Oréal (+4,53%à 129,15 euros) signe la plus forte hausse du CAC 40, soutenu par une information Bloomberg selon laquelle Nestlé réfléchirait aux moyens de réduire sa participation de 29,5% dans le numéro un mondial des cosmétiques et en a informé ce dernier.
C'est la première fois qu'une rumeur de cession apparaît sur les marchés. Jusqu'ici, le géant suisse de l'agroalimentaire se contentait d'affirmer qu'il étudiait toutes les options possibles concernant L'Oréal, c'est-à-dire céder sa part, la conserver, ou lancer une offre sur le groupe.
Si l'information se confirmait, les analystes ne doutent pas que L'Oréal se porte acquéreur. Reste la question du prix. La part de Nestlé est estimée au cours de clôture de L'Oréal vendredi soir à 22,5 milliards d'euros.
Pour financer la moitié de opération, le groupe de cosmétiques peut compter sur une trésorerie nette de 2,4 milliards d'euros et la cession de sa part de 8,8% au capital de Sanofi, valorisée environ 8,5 milliards d'euros. L'autre moitié, soit environ 11 milliards d'euros, pourrait être facilement levée sur le marché du crédit, L'Oréal ne supportant aucune dette de long terme.
Selon Exane BNP Paribas, le rachat des actions Nestlé devrait avoir un effet positif de 17% sur le bénéfice par action du groupe de cosmétiques.
Le marché attend donc désormais le 13 février, date à laquelle Nestlé publiera ses résultats annuels et pourrait clarifier ses intentions.
L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).
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