Berenberg a dégradé mercredi sa recommandation sur le titre Kone de 'achat' à 'conserver' avec un objectif de cours abaissé de 56 à 50 euros dans le cadre d'une note consacrée aux fabricants européens d'ascenseurs.
Dans son étude, l'analyste souligne que le marché dispose encore d'un potentiel de croissance non négligeable en dépit des ventes contraires qui commencent à souffler en Chine.
L'intermédiaire préfère toutefois revoir à la baisse son conseil sur Kone qui, même s'il est en mesure de tirer parti d'un redressement de l'activité en Chine, ne peut plus se traiter en Bourse sur la base des multiples de valorisation 'irréalistes' qui le caractérisaient ces dernières années, estime-t-il dans la note.
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Kone Oyj figure parmi les 1ers fabricants mondiaux d'ascenseurs, d'élévateurs et de portes automatiques. Le groupe développe parallèlement des prestations d'installation, de modernisation et de maintenance des équipements. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente d'équipements (44,9%) : portes automatiques, ascenseurs, escaliers, tapis roulants et systèmes de contrôle d'accès ;
- prestations d'installation, de maintenance et de réparation (37,7%) ;
- prestations de modernisation (17,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 10 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (41%), Asie-Pacifique (36,4%) et Amériques (22,6%).