KEPPEL LTD. Ce plan, qui quadruplerait ses actifs gérés et lui permettrait de fonctionner davantage comme le canadien Brookfield Asset Management et l'australien Macquarie Group Ltd, marque un nouveau chapitre pour Keppel, dont les origines remontent à un petit chantier de réparation navale transformé en société en 1968.
Au début de l'année, Keppel a vendu ses principales activités maritimes et offshore à son homologue local Semcorp Marine pour 4,5 milliards de dollars singapouriens (3,4 milliards d'euros).
"Nous voyons Keppel se positionner comme un gestionnaire d'actifs mondial, un peu comme Blackrock, mais pour des actifs réels alternatifs ou des propriétés. La gestion de fonds sera au premier plan pour construire et augmenter les revenus récurrents", a déclaré Peggy Mak, responsable de la recherche chez Phillip Securities.
Le conglomérat, dont la valeur marchande s'élève à 8,5 milliards de dollars et dont les activités vont des centres de données aux actifs liés aux énergies renouvelables, sera divisé en plateformes de gestion de fonds, d'investissement et d'exploitation dans le cadre de la restructuration.
"Keppel a de solides antécédents dans le développement et l'exploitation d'actifs réels, tels que les énergies renouvelables, les énergies propres, les solutions de décarbonisation et de gestion environnementale, les bâtiments verts ainsi que les infrastructures de connectivité numérique", a déclaré Loh Chin Hua, PDG de Keppel, dans un communiqué.
Un nombre croissant d'investisseurs, y compris des fonds souverains et des fonds de pension, souhaitent allouer davantage de capitaux aux actifs alternatifs, a déclaré Loh, qui est à la tête de Keppel depuis 2014. "Grâce à nos solides capacités dans ces domaines, nous pouvons jouer sur nos atouts."
L'investisseur public singapourien Temasek Holdings est le plus grand actionnaire de Keppel avec une participation de 21 %. Contacté par Reuters mercredi, Temasek a déclaré qu'il n'avait aucun commentaire à faire sur l'annonce de Keppel.
Mak a déclaré que le projet de Keppel de se regrouper en trois divisions commerciales horizontales le différencierait de Temasek, qui travaille principalement en tant qu'investisseur financier.
Keppel prévoit de multiplier par quatre ses actifs sous gestion (AUM) pour atteindre 200 milliards de dollars suédois d'ici 2030, avec un objectif intermédiaire de 100 milliards de dollars suédois d'ici la fin 2026.
M. Loh a déclaré à Reuters que la plupart des actifs de Keppel se trouvaient dans la région Asie-Pacifique, mais qu'à terme, l'entreprise souhaitait devenir plus internationale.
"Nous nous attendons à ce que notre présence en Europe et aux États-Unis s'accroisse.
La société a déclaré que le remaniement pourrait entraîner des économies annuelles de 60 à 70 millions de dollars singapouriens d'ici 2026, notamment grâce à la centralisation des fonctions de soutien.
L'entreprise vise désormais une monétisation cumulée des actifs de 10 à 12 milliards de dollars singapouriens d'ici à la fin de 2026. Elle a déjà réalisé une monétisation d'actifs de 4,9 milliards de dollars singapouriens à la fin du premier trimestre de l'exercice 2023 depuis le lancement du programme à la fin de l'année 2020.
Les actions de Keppel ont augmenté de 2,9 % mercredi, battant une baisse de 0,8 % sur le marché en général. Les actions sont en hausse de 32,5 % depuis le début de l'année, stimulées par la simplification de ses activités, principalement par le biais de la vente d'actifs.
En tant que conglomérat, Keppel se négocie avec une décote par rapport à la somme de ses parties, a déclaré Brandon Lee, analyste chez Citi, dans une note, et la nouvelle structure devrait réduire l'écart.
Les analystes s'attendent également à ce que les investisseurs examinent plus attentivement le rendement de ses investissements après la restructuration.
"Dans l'ensemble, nous pensons que Keppel s'est recentré sur l'optimisation des actifs, ce qui est bon pour le bilan", a déclaré Mak. (1 $ = 1,3336 dollar singapourien) (Reportage de Sameer Manekar à Bengaluru et de Yantoultra Ngui et Chen Lin à Singapour ; Rédaction de Miyoung Kim ; Rédaction de Uttaresh Venkateshwaran, Jamie Freed et Louise Heavens)
