INTERPARFUMS : La valeur du jour à Paris - INTERPARFUMS : les perspectives séduisent
Le 27 janvier 2015 à 11:22
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Interparfums progresse de 1,77% à 27,07 euros, soutenu par la publication d'un chiffre d'affaires annuel solide et de perspectives encourageantes. Le fabricant de parfums sous licence a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires de 297 millions d'euros, en croissance organique de 19%. Le groupe a vécu un très belle fin d'année : ses ventes ont en effet bondi de 26,5% en organique soutenues notamment par le succès des parfums Montblanc.
En 2014, les ventes de Montblanc (groupe Richemont), devenue la première marque d'Interparfums, ont grimpé de 33% pour atteindre 83,4 millions d'euros grâce au lancement, au printemps, de la ligne "Emblem".
Lanvin et Jimmy Choo, en deuxième et troisième position, ont enregistré des croissances annuelles de 5% et 8% à 68 et 59,1 millions d'euros. Seul bémol : les parfums Karl Lagerfeld (18 millions), lancés à grand renfort de publicité en mars 2014, n'ont pas été à la hauteur des attentes.
Fort de lancements prévus chez Montblanc, Jimmy Choo et Boucheron, Interparfums vise un chiffre d'affaires 2015 compris entre 310 et 320 millions d'euros, au lieu des 300 à 310 millions anticipés en novembre.
Par ailleurs, le groupe a estimé que si l'euro se stabilisait autour d'un dollar cette année, il pourrait profiter d'un impact de change sur les ventes et le résultat opérationnel, de l'ordre de 10 et 8 millions d'euros respectivement.
Les analystes ont salué cette publication. Soulignant que la tendance restait favorable pour le groupe, (chiffre d'affaires, objectifs, perspective de signature d'une licence ou acquisition), Oddo a réitéré sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 28,70 euros sur la valeur.
CM-CIC Securities a confirmé sa recommandation Accumuler et son objectif de cours de 27 euros. Selon le bureau d'études, le groupe dispose d'une réelle capacité à absorber la croissance. Le flux d'actualité sur les gains de licences ou d'acquisitions sera désormais un catalyseur plus important pour le titre.
Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).