Euroland Corporate conserve sa recommandation 'accumuler' sur Innelec Multimedia, mais abaisse son objectif de cours de 7,20 à 6,85 euros, suite à la publication trimestrielle et à la mise à jour de ses modèles.
Le bureau d'études rappelle que pour son deuxième trimestre 2014/15, Innelec affiche un chiffre d'affaires en baisse de 23,4% à 22,2 millions d'euros compte tenu d'une base de comparaison défavorable avec l'exceptionnelle réussite de GTA V un an auparavant.
'Dans le même temps, Innelec bénéficie de la croissance rapide des ventes de consoles nouvelle génération (deux fois plus rapide sur les six premiers mois de lancement que celle des anciennes générations selon la société)', souligne toutefois l'analyste.
Compte tenu de la publication et avec peu de visibilité sur le quatrième trimestre, Euroland attend désormais un chiffre d'affaires 2014/15 de 125,7 millions d'euros (137,1 millions précédemment) et un résultat opérationnel courant de 1,5 million (contre 2,3 millions).
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Innelec Multimédia figure parmi les 1ers distributeurs français de logiciels de loisirs et de produits multimédias. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- consoles, logiciels pour consoles et accessoires (80,4%) : jeux d'action et de combat, de sports et de courses, d'aventure, etc. sous les marques PlayStation, Gameboy, Switch et X-Box ;
- produits dérivés sous licences (9,6%) : figurines, t-shirts, casquettes, sacs, porte-clés, mugs, etc. sous les marques Super MarioTM, ZeldaTM, PokémonTM, LEGOTM, Star WarsTM, SimpsonsTM, Harry PotterTM, Call of DutyTM, Assassin's CreedTM, Games of ThroneTM, etc. ;
- appareils et accessoires mobiles et produits connectés (5,7%) ;
- CD Rom de loisirs et accessoires pour PC (2,1%) ;
- logiciels professionnels (0,1%) : logiciels bureautiques, graphiques, utilitaires, de communication, de gestion et de formation ;
- autres (2,1%).
La commercialisation des produits est assurée notamment au travers de revendeurs professionnels et de commerces de proximité, de la grande distribution, des grands magasins et de multi-spécialistes.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (86,8%), Europe (7,7%), Afrique (2,8%) et autres (2,7%).