Le groupe a été désigné par le gouvernement espagnol pour être le coordinateur industriel national pour le programme FCAS, qui vise à développer et produire le futur avion de chasse européen, successeur de l'Eurofighter.
' Il s'agit d'une annonce très positive. Un programme comme le FCAS est très rémunérateur à long terme pour ses participants. Le budget de la phase de développement est estimé à 8 MdE mais les phases de production (à partir de 2040) et de maintenance génèrent des revenus bien supérieurs pour les prestataires industriels ' explique Oddo.
Le bureau d'analyses estime qu'Indra affiche de bonnes perspectives de croissance pour le 2ème semestre 2019. ' Le groupe devrait être en mesure d'afficher une croissance organique de c. +6% au S2 et une nouvelle amélioration de sa marge opérationnelle ajustée (+80 pb) '.
Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur. ' Nous pensons que le titre devrait rapidement retourner vers 10 E, voire 11 E. En cas de cession de l'IT Services pour un montant d'au moins 1.5 MdE (10.5x VE/EBIT 2020e) le titre se valoriserait selon nous à au moins 14 E '.
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Indra Sistemas, S.A. est le leader espagnol de la conception, du développement, de la fabrication et de la commercialisation de systèmes de technologies de l'information, de défense et de simulation. L'activité du groupe s'organise autour de 2 pôles :
- vente de systèmes : systèmes de technologies de l'information (systèmes de contrôle et de gestion du trafic aérien, de contrôle des paiements électroniques, de surveillance, d'identification, de comptage des votes, plates-formes de formation en ligne, etc.), équipements électroniques de défense (radars, satellites d'observation, systèmes de communication, tableaux de bord, etc.), systèmes de simulation et de maintenance automatiques (systèmes de formation au pilotage d'avions de chasse, de diagnostic et de détection d'anomalies), etc. ;
- prestations de services : prestations de conseil, de maintenance, de gestion de projets, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (49,6%), Italie (5,8%), Europe (11,2%), Brésil (5,5%), Amériques (14,1%) et Asie-Moyen Orient-Afrique (13,8%).