H&M : Crédit Suisse réduit de nouveau son objectif
Le 18 mars 2020 à 10:35
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En raison de la fermeture des magasins pendant 2 mois en Europe et en Amérique du Nord au cours du deuxième trimestre, Crédit Suisse réduit ses prévisions de bénéfices par actions sur 2020 de 53%.
Le bureau d'analyses confirme son conseil ' sous-performance' sur la valeur et réduit son objectif de cours à 132 couronnes suédoises (contre 175 couronnes suédoises).
' Les actions se négocient actuellement sur 30 fois le BPA de l'année en cours, et bien que nous nous attendions à ce qu'une grande partie du manque à gagner soit récupérée au cours des années suivantes, nous ne considérons pas que les actions offrent une opportunité étant donné le profil de croissance à moyen terme ' indique Crédit Suisse.
' Nous supposons que tous les marchés en dehors de l'Asie sont fermés pendant deux mois. Cela se traduit par une baisse de 45% des ventes en glissement annuel au deuxième trimestre ' rajoute le bureau d'analyses.
' Nous prévoyons que cela conduirait à des marges d'EBIT au 2ème trimestre de -10,5% contre + 10,3% l'année précédente '.
' Nos prévisions supposent désormais une augmentation de la dette nette de 5 milliards couronnes suédoises à 12,6 milliards couronnes suédoises cette année (0,6 fois l'EBITDA).
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Hennes & Mauritz AB (H&M) est spécialisé dans la création et la distribution de vêtements, d'accessoires et de produits cosmétiques pour hommes, femmes et enfants. Les produits sont vendus notamment sous les marques H&M, H&M Home, COS, Monki, Weekday, Afound, & Other Stories et ARKET. La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants.
A fin novembre 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 4 369 points de vente (dont 282 franchisés) implantés essentiellement en Suède (91), aux Etats-Unis (508), en Allemagne (420), au Royaume Uni (238), en France (197), en Italie (160) et aux Pays Bas (107).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (14,9%), Etats-Unis (14%), Royaume Uni (7,4%), France (4,8%), Suède (3,7%), Italie (3,2%), Pays-Bas (3,1%), Pologne (3,1%), Suisse (2,9%),
Canada (2,9%) et autres (40%).