Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 26,2 euros sur Groupe Crit, considérée comme l'une des valeurs 'smallcaps' favorites de l'analyste, avant la publication de ses résultats annuels, le 12 avril après Bourse.
Le bureau d'études indique s'attendre à un résultat net part du groupe de 11,7 millions d'euros et un résultat opérationnel de 32,5 millions, globalement en ligne avec les consensus de 11,5 et de 32,5 millions respectivement.
'La poursuite au second semestre d'une amélioration de la marge opérationnelle est attendue (2,7% estimé, soit +1,1 point par rapport au second semestre 2009), portée par le raffermissement de l'activité intérim (83,5% du CA total) et la CVAE', indique Gilbert Dupont.
L'analyste ajoute que la tendance reste soutenue dans le travail temporaire en ce début d'année, marquée par une croissance qu'il estime à 20%, et qu'un 'consensus se dégage au sein des majors de la profession pour répercuter le manque à gagner sur les clients afin de préserver les marges'.
Par ailleurs, il pense qu'une inflexion de tendance devrait intervenir en 2011 dans le pôle multiservices (16,5% du CA) grâce à une reprise de la croissance organique dans l'assistance aéroportuaire et au moins une stabilité du CA dans les autres services.
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Groupe CRIT est spécialisé dans les prestations de travail temporaire. Le groupe développe également une activité d'assistance aéroportuaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de travail temporaire (81,4%) : à destination de l'industrie, des services et du BTP. A fin 2022, le groupe détient un réseau de 593 agences implantées essentiellement en France (452) ;
- assistance aéroportuaire (14,2%) : assistance aux avions (tractage, chargement et déchargement des bagages, contrôle des pleins, etc.), aux passagers (enregistrement, sécurisation et collecte des bagages) et au trafic (établissement des plans de vols, contrôle des charges, etc.) ;
- autres (4,4%) : notamment prestations d'ingénierie et d'études (principalement dans les secteurs de l'automobile et de l'aéronautique), et de maintenance industrielle.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (76,4%), Etats-Unis (11,3%), Espagne et Portugal (6,3%), Afrique (2,3%), Royaume Uni (2,1%) et autres (1,6%).