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Une telle option sera toutefois envisagée à condition qu'elle soit accompagnée de dispositions garantissant les droits des petits investisseurs qui partagent la propriété avec des actionnaires plus puissants, a déclaré à Reuters Federico Freni, jeune ministre du Trésor.
Un cadre réglementaire qui aide les actionnaires de premier plan à conserver une mainmise sur les entreprises a récemment incité plusieurs sociétés italiennes à opter pour une domiciliation juridique aux Pays-Bas, voire à s'inscrire à la cote d'Amsterdam.
"De nombreuses parties prenantes réclament un ensemble de mesures plus strictes pour permettre aux actionnaires à long terme des sociétés cotées en bourse d'accroître leur pouvoir de vote au fil du temps. Nous étudions la question", a déclaré M. Freni.
En avril, le gouvernement du Premier ministre Giorgia Meloni a présenté au parlement un projet de loi qui, parmi une série de mesures visant à encourager la cotation, renforçait le droit d'émettre des actions à droit de vote multiple, mais limitait cette option à la phase précédant l'introduction en bourse.
En conséquence, les sociétés cotées en bourse ne peuvent recourir qu'à un "programme d'actions de fidélité", qui confère un maximum de deux droits de vote aux actionnaires de longue date (24 mois au moins).
M. Freni a déclaré que la coalition au pouvoir pourrait renforcer le régime de fidélité par des mesures supplémentaires afin d'aider la bourse de Milan à rivaliser avec ses homologues européennes.
"Un marché des capitaux dynamique et efficace est un facteur clé pour stimuler la croissance économique de l'Italie à un moment où les taux d'intérêt plus élevés rendent le crédit bancaire de plus en plus coûteux", a-t-il déclaré.
Certains législateurs proposent d'adopter en Italie une loi française datant de 2014 qui fait des droits de vote renforcés une option par défaut, à moins que les actionnaires d'une société ne votent pour s'y soustraire.
Mais M. Freni n'est pas d'accord avec une telle réglementation, arguant que les actionnaires doivent avoir leur mot à dire sur la différenciation des droits de vote, plutôt que de voter uniquement contre ce qui deviendrait l'option par défaut.
Le fonctionnaire du Trésor a également appelé à la prudence concernant les appels parlementaires visant à limiter un accord de gouvernance selon lequel le conseil d'administration sortant propose une liste de candidats pour nommer les nouveaux administrateurs.
Le mois dernier, l'homme d'affaires Francesco Gaetano Caltagirone, un investisseur rebelle dans Generali, a déclaré lors d'une audition parlementaire que le montage avait permis à la banque d'investissement Mediobanca d'exercer une influence excessive sur l'assureur.
"Nous ne voyons pas l'urgence d'agir sur cette question", a déclaré M. Freni. (Rédaction : Angus MacSwan)
