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Ces règles obligeront les investisseurs à déclarer leurs positions à découvert à l'agence et les sociétés qui prêtent des actions à déclarer cette activité à la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), un organisme d'autoréglementation qui surveille les courtiers.
Les cinq commissaires de la SEC voteront vendredi matin sur ces règles, qui ont été proposées pour la première fois à la fin de 2021 et au début de 2022.
La vente à découvert consiste à emprunter une action pour la vendre dans l'espoir que son prix baisse, à racheter les actions et à empocher la différence. Si le prix augmente, le vendeur s'expose à des pertes potentiellement illimitées.
Cette pratique est depuis longtemps source de discorde, ses détracteurs accusant les vendeurs à découvert d'essayer de nuire aux entreprises, tandis que les vendeurs à découvert affirment qu'ils contribuent à éradiquer les fraudes et les comportements répréhensibles des entreprises.
En 2021, le Congrès s'est penché sur la question lorsque des investisseurs particuliers ont fait grimper le prix des actions du détaillant GameStop, entraînant de lourdes pertes pour les fonds spéculatifs qui avaient vendu des actions à découvert. À la suite de cette saga, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré aux législateurs qu'il allait accroître la transparence du marché.
Depuis au moins 2021, le ministère de la justice et la SEC enquêtent également sur les manipulations potentielles des vendeurs à découvert et des fonds spéculatifs lors de la publication de rapports de recherche négatifs.
Les responsables de la SEC ont déclaré que les nouvelles règles soutiendraient leurs efforts pour contrôler cette pratique.
Plus précisément, les investisseurs institutionnels devront déclarer mensuellement à la SEC leurs positions brutes à découvert et certaines activités "nettes" de vente à découvert pour les dates individuelles auxquelles les transactions sont réglées. La SEC publierait ensuite en différé des données agrégées spécifiques aux actions.
Les sociétés et autres intermédiaires impliqués dans le prêt d'actions, ainsi que certains courtiers-négociants qui empruntent des actions, devraient communiquer à la FINRA des informations sur les prêts, telles que le nom et le volume de l'action, la garantie, les dates de prêt et les dates de fin de prêt.
La FINRA publierait ensuite la plupart de ces données sur une base agrégée et anonyme le jour suivant. En guise de concession à l'industrie, la règle finale prévoit que la FINRA retarde de 20 jours ouvrables la publication des montants des prêts. (Reportage de Douglas Gillison ; édition de Michelle Price et Chizu Nomiyama)
