Zurich (awp) - Les actionnaires dissidents réunis sous la bannière de Newgame, qui veulent lancer une contre-offre de rachat sur GAM, ont proposé vendredi un financement relais au gestionnaire d'actifs en difficultés, qui viendrait remplacer les fonds proposés par le britannique Liontrust en cas d'échec de son OPA.

Dans un nouveau développement du bras de fer opposant Newgame à Liontrust pour la prise de contrôle du groupe financier zurichois, Newgame et Bruellan, qui détiennent environ 9,6% du capital de GAM, offrent un montant similaire à celui proposé par le gestionnaire de fonds londonien, soit environ 20 millions de francs suisses.

"Le financement relais de Newgame garantit que GAM peut continuer à fonctionner en tant qu'entreprise en activité lorsque l'offre de Liontrust pour l'entreprise échouera, même si les montants prélevés par GAM dans le cadre des prêts Liontrust deviennent remboursables à court terme", a indiqué le groupe d'investisseurs dissidents dans un communiqué.

"Si le conseil d'administration de GAM accepte de soutenir les projets de Newgame, le prêt Newgame sera mis à disposition dans un délai très court après l'échec de l'offre de Liontrust", ont-ils ajouté.

Le financement à court terme serait remboursable à la date à laquelle GAM recevra le produit de l'obligation convertible proposée par Newgame ou le 31 décembre 2023, la date la plus rapprochée. Ce financement serait mis à disposition par Rock Investment - qui détient 75% de Newgame - ou sa maison-mère NJJ Holding, qui appartient à l'homme d'affaires français Xavier Niel.

Newgame a par ailleurs accepté de conclure des transactions d'échange d'actions avec une contrepartie financière non identifiée afin d'augmenter son investissement dans GAM. Au terme de cette opération, il bénéficiera d'une exposition économique jusqu'à environ 7,19 millions d'actions GAM, correspondant à 4,75% du capital social du gestionnaire d'actifs.

Offre "sous-évaluée"

Lundi, GAM avait annulé l'assemblée générale extraordinaire avancée à ce vendredi. Le groupe zurichois avait invoqué la décision de l'actionnaire dissident Rock Investment, la semaine dernière, de retirer ses propositions qui devaient être débattues lors de cette réunion.

GAM se trouve au centre d'un bras de fer pour son acquisition. Liontrust a lancé début mai une offre publique d'achat (OPA), plusieurs fois prolongée, qui court jusqu'au 23 août. Le gestionnaire de fonds britannique propose 0,0589 action ordinaire propre d'une valeur nominale d'un penny pour chaque nominative de sa cible. L'offre valorise GAM à 84 millions de francs suisses, ce que Newgame considère comme "nettement sous-évalué". La finalisation de la transaction est attendue au dernier trimestre.

Début août, Newgame et Bruellan avaient affirmé que seuls 51,6 millions d'actions du gestionnaire d'actifs zurichois avaient été apportées à l'offre de Liontrust, soit seulement 32,3% du capital social émis, selon les données du dépositaire central suisse de titres de SIX SIS.

Mi-juillet, le groupe d'investisseurs dissident Newgame et Bruellan avait décidé de lancer une contre-offre de rachat partielle sur GAM. L'OPA porte sur un maximum de 28 millions d'actions d'une valeur nominale de 5 centimes l'unité. Le prix de l'offre pour chaque action GAM est prévu à 55 centimes en espèces, représentant une prime de 31,9% par rapport au dernier cours de clôture du titre au 17 juillet et de 29,1% par rapport à l'offre de Liontrust. L'opération, qui concerne environ 17,5% du capital-actions émis de la cible, se déroulera du 1er et 28 septembre et pourra être prolongée.

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