Zurich (awp) - Le gestionnaire de fortune GAM a vu sa masse sous gestion se contracter de 4% sur les trois premiers mois de 2016 à 114,7 mrd CHF. La société zurichoise a évolué dans des conditions de marché difficiles qui ont pesé sur de nombreuses stratégies de placement, indique-t-elle mercredi. Les commissions liées à la performance au premier semestre devraient être inférieures à celles de la même période de 2015.

Les avoirs sous gestion de GAM au 31 mars manquent totalement les attentes des analystes sollicités par AWP, qui plaçaient cet indicateur entre 115,2 mrd et 119,3 mrd CHF. "Malgré des flux d'argent décevants au premier trimestre 2016, nous sommes en bonne voie dans la mise en oeuvre de notre stratégie", assure le directeur général (CEO) Alexander Friedman, cité dans le communiqué.

L'intégration du nouveau modèle opérationnel se poursuit conformément aux prévisions, précise le gestionnaire. Le transfert du back-office a été finalisé en mars.

Dans la gestion de placements, la holding zurichoise a subi des sorties de 3,1 mrd CHF causé par l'aversion au risque des investisseurs, selon le communiqué. Les avoirs sous gestion pour ces activités s'élevaient à 67,3 mrd à fin mars. La baisse constatée de 7% est à mettre au compte des reflux mais également de la dépréciation du dollar et de la livre sterling, respectivement à hauteur de 1,4 mrd et 0,5 mrd CHF.

ACTIONS SERVIES À HAUTEUR DE 7,6 MIO CHF

Les fonds à rendement absolu "Star Keynes Quantitative Strategy", "Star European Alpha" and "Star Financials Alpha" figurent parmi les plus gros contributeurs. Au niveau obligataire, le fonds JB Local Emerging a bénéficié d'entrées très importantes, alors que son homologue JB ABS a subi les reflux les plus forts.

Dans la catégories actions, les produits axés sur l'Europe continentale ont séduit, contrairement à ceux qui se concentrent sur la Chine, le Japon et les technologies. JB Physical Gold s'est démarqué des autre fonds alternatifs en matière d'afflux.

Dans les produits multi-classes d'actifs, les entrées nettes enregistrées n'ont pas réussi à gommer les reflux constatées auprès d'investisseurs institutionnels.

Les affaires "Private Labelling" ont bénéficié d'afflux de 1,1 mrd CHF pour des avoirs totaux de 47,4 mrd CHF, en progression de 1%. Les entrées d'argent ont permis de compenser les effets de change négatifs.

A noter que 527'800 actions ont été servies dans le cadre de l'actuel programme de rachat d'actions, pour un volume de 7,6 mio CHF.

L'optimisme est de mise pour l'exercice 2016. GAM estime que la mise en oeuvre de sa stratégie et la discipline des coûts adoptée permettra d'atteindre les objectifs. Au premier semestre, les commissions liées à la performance sont néanmoins attendues à la baisse, en comparaison annuelle.

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