Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' sur Faurecia avec un objectif de cours relevé de 51,5 à 56,5 euros, dans le sillage d'une séquence de BPA ajustés rehaussée de 7,5% sur la période 2022-24 pour l'équipementier automobile.
Si la contribution de Hella sera en partie contrebalancée par des vents contraires de coûts supplémentaires, le broker considère toujours que le Faurecia élargi offre une croissance annuelle moyenne d'environ 38% du BPA d'ici 2024.
'Le bilan post-opération est endetté, mais ceci ne devrait pas être un problème étant donnée la génération solide de free cash-flow qui devrait aider le ratio dette nette / EBITDA à décliner à 1,1 fois à horizon fin 2023', ajoute-t-il.
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FORVIA SE figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- sièges (31,4% ; n° 1 mondial) ;
- modules d'intérieur de véhicules (18,1%) : planches de bord et cockpits, portes et panneaux de portes, et modules acoustiques ;
- systèmes d'échappement (17,7% ; n° 1 mondial) ;
- équipements audiovisuels et multimédias (15,2%) : autoradios, appareils multimédia, systèmes de navigation, systèmes de guidage automatique, systèmes de localisation, systèmes d'aide à la sécurité avec caméras à capteur CCD, équipements de communication sans fil, moniteurs, etc. ;
- équipements d'éclairage (13,7%) ;
- autres (3,9%).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 290 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (6,2%), Allemagne (10,9%), Europe-Moyen Orient-Afrique (29,3%), Asie (27,1%) et Amérique (26,5%).