UBS a dégradé sa recommandation sur Faurecia de neutre à Vendre tout en conservant son objectif de cours de 12 euros. Le broker souligne que le titre de l'équipementier automobile a bondi de 15% le mois dernier sans raison particulière, surperformant à cette occasion le secteur de 14 points de base. De son côté, le bureau d'études reste prudent sur la capacité de l'équipementier automobile à générer du cash sur les 18 prochains mois.
L'analyste rappelle que Faurecia est l'un des équipementiers automobiles les plus exposés au marché européen. Historiquement, le groupe a sous-performé cette région. Dans ce cadre, UBS juge que la prévision annuelle du groupe est en risque dans le cas où la production en Europe ressortait 1% inférieure aux attentes (-7%).
Pour le broker, l'idéal pour Faurecia serait une évolution de sa structure capitalistique. En pratique, Peugeot, le premier actionnaire du groupe, semble déterminer à conserver le contrôle pour longtemps.
Le meilleur scénario du courtier serait un spin-off initié par Peugeot suivi d'une recapitalisation afin de permettre au groupe d'honorer son solide carnet de commandes.
FORVIA SE figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- sièges (31,4% ; n° 1 mondial) ;
- modules d'intérieur de véhicules (18,1%) : planches de bord et cockpits, portes et panneaux de portes, et modules acoustiques ;
- systèmes d'échappement (17,7% ; n° 1 mondial) ;
- équipements audiovisuels et multimédias (15,2%) : autoradios, appareils multimédia, systèmes de navigation, systèmes de guidage automatique, systèmes de localisation, systèmes d'aide à la sécurité avec caméras à capteur CCD, équipements de communication sans fil, moniteurs, etc. ;
- équipements d'éclairage (13,7%) ;
- autres (3,9%).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 290 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (6,2%), Allemagne (10,9%), Europe-Moyen Orient-Afrique (29,3%), Asie (27,1%) et Amérique (26,5%).
FORVIA (EX-FAURECIA) 
