Par Sabrina Valle et Ron Bousso

LONDRES (Reuters) - Les grands groupes énergétiques occidentaux réduiront leur production et perdront des milliards de dollars si la Russie, comme on le craint, suspend un oléoduc qui est pratiquement la seule voie d'exportation du pétrole du Kazakhstan, pays enclavé, selon des sources d'entreprises, des négociants et des analystes.

La fermeture de l'oléoduc CPC, qui achemine le pétrole du Kazakhstan vers le terminal d'exportation russe de la mer Noire, dans le port de Novorossiisk, interromprait plus de 1 % de l'approvisionnement mondial en pétrole, ce qui aggraverait la crise énergétique déjà la plus grave depuis l'embargo sur le pétrole arabe dans les années 1970.

L'oléoduc, qui traverse le territoire russe et appartient à un consortium d'entreprises occidentales, asiatiques, russes et kazakhes, est sous les feux de l'actualité depuis que la Russie a envahi l'Ukraine, le 24 février, dans le cadre de ce que Moscou appelle une "opération militaire spéciale".

Mercredi dernier, un tribunal de Novorossiisk a ordonné à CPC de suspendre ses activités pendant 30 jours, en invoquant des préoccupations concernant la gestion de la marée noire.

Lundi, un tribunal russe a annulé la décision prise à l'encontre de CPC et l'a condamnée à une amende de 200 000 roubles (3 300 dollars).

Les sources ont toutefois indiqué qu'elles continuaient à penser qu'une perturbation majeure était probable. La Russie, copropriétaire du gazoduc, a déclaré que toutes les interruptions étaient dues à des problèmes techniques.

Les dégâts causés par les tempêtes en mars ont déjà interrompu les flux de l'artère pétrolière de 1,3 million de barils par jour (bpj), exploitée par le Caspian Pipeline Consortium.

De grandes compagnies pétrolières, dont Chevron, Exxon Mobil, Shell et l'italienne Eni, ainsi que plusieurs entreprises russes et kazakhes, détiennent des participations dans le CPC. Des sociétés occidentales détiennent également des participations dans des champs pétrolifères kazakhs.

L'oléoduc CPC est la voie d'acheminement de la quasi-totalité des exportations pétrolières kazakhes.

Trois sources au sein de compagnies pétrolières occidentales opérant au Kazakhstan, qui ont demandé à ne pas être nommées en raison du caractère sensible de la question, ont déclaré qu'elles s'attendaient à une suspension prolongée de l'oléoduc CPC.

Un négociant d'une grande compagnie occidentale a déclaré qu'une telle interruption entraînerait une baisse de 50 millions de tonnes de pétrole par an (1 million de bpj), car le Kazakhstan, enclavé, ne dispose que d'un nombre limité d'autres voies d'exportation.

De nombreuses entreprises occidentales ont cessé leurs activités en Russie, les grandes compagnies pétrolières ayant été parmi les premières à quitter le pays dans les jours qui ont suivi le début du conflit. Les sanctions occidentales ont perturbé les exportations russes et fait grimper les prix de l'énergie.

En réaction, la Russie a pris des mesures pour s'emparer des projets pétroliers et gaziers Sakhalin 1 et 2, dans lesquels Shell et Exxon détiennent des participations.

Un cadre occidental connaissant bien les opérations de CPC a déclaré que Sakhaline était "un signe certain des choses à venir pour CPC".

Peu après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les prix internationaux du pétrole ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis les records de 2008.

Depuis, ils sont redescendus juste au-dessus de 100 dollars le baril, le marché anticipant une baisse de la demande due à la faiblesse de l'économie, bien que les ventes aient été limitées par les craintes d'un resserrement de l'offre qui serait exacerbé par une réduction de la production de CPC.

"La perte d'un million de barils par jour dans un environnement déjà tendu peut conduire à un problème insoluble pour le marché du pétrole", a déclaré Amrita Sen d'Energy Aspects à Londres.

Les analystes de JP Morgan ont prédit la semaine dernière que les prix du pétrole pourraient atteindre un niveau record de 190 dollars le baril si la production combinée de 3 millions de bpj de la Russie et du Kazakhstan était touchée par les sanctions et les problèmes connexes.

MANQUE D'ALTERNATIVES

Le Kazakhstan produit quelque 1,6 million de bpj de pétrole et exporte environ 80 % de ce volume, principalement par l'intermédiaire du CPC.

Sur le reste, 15 % quittent le pays via la Russie, et environ 5 % sont destinés à la Chine et à diverses destinations via le rail et la mer Caspienne, selon les données du ministère kazakh de l'énergie.

La semaine dernière, le président kazakh Kassym-Jomart Tokayev a déclaré que son gouvernement devait diversifier les voies d'approvisionnement en pétrole.

Mais cela prendra du temps, a déclaré Camille Chautard, analyste chez Moody's ratings.

Les trois sources ont indiqué que les grandes compagnies pétrolières ont étudié la viabilité d'autres itinéraires au cours des derniers mois, notamment vers la Chine et les expéditions transcaspiennes vers l'Azerbaïdjan et la Géorgie. Toutes ces options sont difficiles à mettre en œuvre.

L'oléoduc vers la Chine peut acheminer le pétrole de l'est et du centre du Kazakhstan, mais la plupart des grands gisements se trouvent à l'ouest.

Sur la mer Caspienne, les exportateurs sont confrontés à une pénurie de pétroliers et n'ont guère la capacité d'accepter davantage de pétrole.

"Pour être honnête, je ne pense pas que nous puissions réacheminer quoi que ce soit", a déclaré un négociant occidental connaissant bien les opérations du CPC.

CHEVRON EST LE PLUS EXPOSÉ

Chevron serait particulièrement exposée à toute fermeture d'oléoduc, car elle détient la plus grande participation occidentale dans la production kazakhe, avec environ 380 000 bpj, soit plus de 12 % de sa production totale.

"Une interruption prolongée aurait des conséquences très importantes sur les volumes de production de Chevron", a déclaré Elena Nadtotchi de Moody's.

Si les investissements de Chevron au Kazakhstan étaient dépréciés ou perdus, cela pourrait entraîner une révision à la baisse de la notation, a-t-elle ajouté, bien que Moody's ne modifie pas la notation pour l'instant.

Une fermeture à long terme menacerait également les futurs plans de croissance de Chevron. La major américaine a prévu d'augmenter de 40 % la production de Tengiz, le plus grand gisement du Kazakhstan, pour la porter à environ 1 million de bpj.

Les analystes de Credit Suisse estiment que Chevron, qui contrôle 50 % de Tengiz, aurait vu son flux de trésorerie disponible passer à 3,0-3,5 milliards de dollars d'ici 2024 à la suite de l'expansion et à 4,0-4,5 milliards de dollars d'ici 2026, sur la base d'un prix du pétrole de 60 dollars le baril.

En mai, Chevron a signalé le risque de sanctions sur sa production, mais a déclaré que les mesures n'avaient pas encore eu d'impact matériel.

Le consortium TCO (Tengiz), dirigé par Chevron et comprenant également Exxon, a refusé de commenter les détails spécifiques d'une éventuelle fermeture de l'oléoduc CPC.

"Alors que les marchés pétroliers mondiaux continuent de rencontrer des difficultés liées à la géopolitique, la priorité de TCO est de maintenir la sécurité des opérations, et nous explorons des options potentielles d'exportation de pétrole brut", a déclaré TCO dans un communiqué transmis à Reuters.

Exxon est le deuxième producteur étranger au Kazakhstan, avec une production de 213 000 bpj de pétrole et 234 millions de pieds cubes de gaz. Il est suivi par Eni avec environ 145 000 barils équivalent pétrole par jour, Shell avec environ 100 000 barils équivalent pétrole par jour et TotalEnergies avec environ 80 000 barils équivalent pétrole par jour en 2021.

Shell, Eni et Total ont refusé de commenter, tout comme Exxon, qui a déclaré que TCO était le mieux placé pour répondre.