Zurich (awp) - L'action EMS était dans le rouge vendredi, après la publication plus tôt dans la matinée de résultats en demi-teinte. Si le chiffre d'affaires annuel a connu une croissance à deux chiffres et atteint un nouveau record, la rentabilité opérationnelle s'est nettement détériorée. Le chimiste grison a par ailleurs surpris son monde en annonçant le départ de son directeur financier (CFO) moins d'un an après sa prise de fonction.

Après avoir frôlé les 680 francs suisses dans les premiers échanges (-2,6%), la nominative Ems-Chemie lâchait 0,6% à francs suisses à 09h30, dans un marché SPI en repli de 0,45%.

Dans son commentaire, Philipp Gamper de la Banque cantonale de Zurich (ZKB) salue la croissance des recettes plus forte qu'attendu, mais signale le repli de 340 points de base (pb) de la marge opérationnelle (Ebit) attribué à la hausse des coûts des matières premières et de l'énergie, ainsi qu'aux restrictions sanitaires en Chine. L'analyste ne cache pas son étonnement à l'annonce du départ du CFO Oliver Flühler pour fin mars, mais reconduit sa recommandation neutre.

Même son de cloche chez Vontobel, qui souligne que le portefeuille de spécialités du chimiste grison lui a permis d'être moins affecté que la concurrence par les difficiles conditions de marché. L'experte Sibylle Bischofberger estime que le paiement d'un dividende, même légèrement raboté à 20 (21) francs suisses, reste "positif". La recommandation "hold" reste d'actualité, de même que l'objectif de cours à 730 francs suisses.

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