Une transaction marquerait le premier investissement REIT de l'entreprise américaine Bain en Inde, où les espaces de bureaux attirent les investisseurs car de nombreux travailleurs sont retournés au bureau avec le déclin de la pandémie de COVID-19. Pour Blackstone, cela signifierait une nouvelle vente de sa participation dans Embassy alors qu'il ajuste son portefeuille.

Les pourparlers en sont encore à un stade préliminaire, ont déclaré les sources à Reuters. Il est prévu d'exécuter la transaction par le biais d'opérations en bloc sur les bourses indiennes dans les semaines à venir, bien qu'un calendrier ou un prix n'ait pas été finalisé, a déclaré la première source qui avait une connaissance directe de la question.

Un porte-parole de Blackstone a refusé de commenter, tandis que Bain Capital et Embassy n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. Les sources n'ont pas souhaité être nommées car les discussions sont privées.

Embassy Office Parks a été le premier REIT indien à s'inscrire en 2019. Elle possède et exploite plus de 43,2 millions de pieds carrés de parcs et d'immeubles de bureaux dans des villes telles que Bengaluru et Mumbai et est également la plus grande FPI de bureaux en Asie en termes de superficie.

Les FPI possèdent et exploitent des actifs immobiliers, de la même manière que les fonds communs de placement détiennent des actions. Ils perçoivent un loyer des propriétés qu'ils gèrent, qu'ils utilisent pour distribuer des dividendes aux investisseurs.

Blackstone détient actuellement 24 % de l'Embassy REIT, dont la capitalisation boursière s'élève à près de 4 milliards de dollars. Le groupe de capital-investissement prévoit d'en vendre environ 10 à 12 %, selon les sources. Cela représentera une valeur de 400 à 480 millions de dollars sur la base du cours de clôture de lundi de l'Embassy REIT à la bourse de Mumbai.

Une transaction en bloc sera la quatrième vente de participation de Blackstone dans Embassy, après des ventes en 2020, 2021 et 2022. En septembre, Blackstone a vendu 400 millions de dollars dans le REIT à des investisseurs dont l'Abu Dhabi Investment Authority.

Même si les inquiétudes concernant l'inflation pèsent, l'économie indienne a rebondi depuis la pandémie de COVID pour devenir l'une des principales économies à la croissance la plus rapide au monde.

Knight Frank a déclaré ce mois-ci que Bengaluru et Mumbai ont enregistré la plus forte croissance des loyers de bureaux sur le marché de l'Asie-Pacifique pendant la période octobre-décembre, ajoutant que les loyers de bureaux des villes indiennes devraient augmenter au cours de l'année prochaine.

Bain Capital, qui gère plus de 160 milliards de dollars d'actifs dans le monde, a déjà investi plus de 3 milliards de dollars en Inde au cours de la dernière décennie, notamment dans le principal créancier privé indien Axis Bank.

Pour Blackstone, il s'agit d'encaisser.

Si un accord est conclu avec Bain, Blackstone aurait vendu des parts d'une valeur de 1,4 milliard de dollars dans la FPI Embassy au cours des trois dernières années, a déclaré la première source.

"La stratégie de Blackstone pour réduire sa participation dans Embassy est de faire tourner son capital. Les actifs de bureaux en Inde sont arrivés à maturité et Blackstone cherche à investir dans des classes d'actifs émergentes comme les commerces de détail et les centres de données où les rendements peuvent être plus élevés", a déclaré Shobhit Agarwal, directeur général d'Anarock Capital.

"Il fait un pari sur l'histoire de la consommation intérieure".

Alors que Blackstone vend sa participation dans certains REITs, il investit également dans de nouveaux actifs, ce qui indique qu'il reste optimiste quant au paysage immobilier indien, a ajouté Agarwal.

Le groupe américain a investi plus de 11 milliards de dollars dans des entreprises et des actifs indiens au fil des ans.