Edenred (-4,02% à 24,5 euros) reste dans le fonds du SBF 120 en dépit de résultats annuels en progression. Conformément aux attentes du marché, le résultat d'exploitation courant est en progression de 14,4% en données comparables (stable en données publiées) à 343 millions d'euros et le chiffre d'affaires total augmente de 8,3% à 1,034 milliard d'euros. Également en phase avec les estimations, le volume d'émission s'affiche en croissance de 12% en données comparables à 17,713 milliards d'euros.

En marge de la présentation de ses résultats financier, le spécialiste des services aux entreprises a donné une autre information susceptible d'attirer les investisseurs. Edenred va proposer un dividende au titre de l'exercice 2014 de 0,84 euro par action, soit un taux de distribution du résultat courant après impôt de 97% contre 96% en 2013. Les actionnaires pourront percevoir leur rémunération en titres de la société.

Enfin, Edenred a fait part de perspectives encourageantes pour 2015 avec une croissance du volume d'émission compris entre 8 et 14% par an et une marge brute d'autofinancement (FFO) de plus de 10% par an.

Contrairement à ce que l'on aurait pu attendre, ces bonnes nouvelles n'ont pas suscité l'engouement des marchés. Les brokers ont salué la performance tout en soulignant qu'elle était attendue par les investisseurs. En conséquence, Edenred fait les frais de prises de bénéfices. Ces dernières sont logiques après le "rally" du titre au cours des dernières semaines. Entre le 6 janvier et hier, la valeur a gagné 16%, passant par un pic à +22%, à 26,86 euros, le 26 janvier. Comme le soulignait la Société Générale ce matin, les résultats publiés ce matin ne sont pas suffisants pour soutenir cette croissance de la valeur.

(E.L.L)