Nomura a relevé sa recommandation sur Danone à Acheter contre Neutre auparavant. L'objectif de cours a été porté de 46 à 64 euros. L'analyste estime que le groupe réalisera des performances supérieures aux objectifs, qui se situent entre 5,5% et 6% de croissance, et au consensus. Nomura prédit une croissance des ventes 8% par an sur les trois à quatre prochaines années. Le broker estime que la stratégie du groupe de se concentrer sur la zone MICRUB (Mexique, Indonésie, Chine, Russie, Etats-Unis, Brésil) devrait soutenir la croissance.
Nomura pense par ailleurs que le groupe devrait voir ses marges s'améliorer grâce aux efforts du groupe en termes d'optimisation des coûts.
Il ajoute que les niveaux de marge devraient se démarquer par rapport à la concurrence. Nomura estime d'ailleurs que le marché devrait récompenser Danone avec une prime plus forte par rapport à ses concurrents, qui devraient de leur côté dévoiler des taux de croissance plus faibles.
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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