CONTINENTAL : Oddo n'est plus à l'achat, réduit sa cible
Le 28 août 2018 à 10:09
Partager
Suite à l'avertissement sur résultats publié la semaine dernière par Continental et la révision en baisse de ses estimations, l'analyste Oddo BHF annonce ce jour dégrader sa recommandation sur le titre de l'équipementier automobile, passant d'achat à neutre, avec un objectif de cours à 180 euros, contre 240 jusqu'à présent.
'Malgré la forte baisse récente du titre (-19% depuis 1M) qui semble suggérer que les difficultés du groupe sont désormais largement intégrées, il nous semble trop tôt pour revenir sur le titre face à un faible momentum de résultats à court terme, à l'absence de catalyseurs, et a fortiori au sentiment négatif ambiant autour du secteur automobile (craintes sur l'Europe et la Chine principalement). Au sein du secteur, nous maintenons notre préférence pour Michelin parmi les pneumaticiens et Plastic Omnium et Schaeffler parmi les équipementiers', résume Oddo BHF.
Rappelant qu'il s'agit du deuxième avertissement cette année après celui enregistré fin avril, l'analyste retient d'une conférence téléphonique organisée mercredi dernier que les nouveaux objectifs 2018 témoignent d'un deuxième semestre, et notamment d'un T3, 'qui sera très difficile', à la fois sur le plan de la croissance, de la rentabilité et de la génération de FCF.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Continental AG est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de pneumatiques et d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes automobiles (49%) : freins de base (n° 1 mondial), circuits de freinage électronique (n° 2 mondial), composants de châssis, systèmes de commande, etc. ;
- pneumatiques (33,4%) : pneus d'automobiles, de véhicules à deux roues, de camions légers, industriels et agricoles, etc. ;
- élastomères techniques (17,6%) : produits en caoutchouc (courroies, tuyaux et durites), matières plastiques destinées aux industries automobile, ferroviaire, minière, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (19,1%), Europe (29,4%), Amérique du Nord (26,6%), Asie (20,7%) et autres (4,2%).