Swatch et Richemont en repli après les exportations horlogères
Le 20 février 2024 à 10:20
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Zurich (awp) - Les valeurs du luxe Swatch et Richemont étaient à la peine mardi à la Bourse suisse après la publication des exportations horlogères en janvier. La solide dynamique de croissance enregistrée l'année dernière a quelque peu fléchi, les envois de garde-temps à l'étranger ayant inscrit une hausse de 3,1% à 1,92 milliard de francs suisses lors du premier mois de l'année.
Vers 10h12, la porteur Swatch lâchait 2,5% à 213,80 francs suisses tandis que la nominative Richemont reculait de 0,5% à 135,20 francs suisses. Le SLI était de son côté en baisse de 0,06%.
"Les exportations horlogères de janvier ont dépassé nos estimations de 0,8%", écrit l'analyste Patrik Schwendimann de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Il rappelle qu'il ne faut pas surestimer une évolution mensuelle, qui ne reflète d'ailleurs pas les chiffres de ventes, mais seulement les envois. Plusieurs marchés asiatiques profiteront du retour post-covid des touristes chinois.
A l'inverse, la forte base de comparaison au premier trimestre 2023 pour la Chine continentale et les effets de change sont clairement des éléments négatifs, avant tout pour le groupe Swatch, plus exposé à ce marché, et pour lequel la recommandation "pondérer au marché" reste d'actualité.
La forte performance dans la gamme de prix la plus élevée plaide au contraire en faveur du groupe Richemont. Les exportations de montres à plus de 3000 francs suisses y ont bondi de 4,3% en janvier, après un saut de 9,2% en décembre et de 5,0% en novembre. Pour le concurrent Richemont, la recommandation à "surpondérer" est ainsi toujours de mise.
Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).