FRANCFORT (dpa-AFX) - Les cours des Bunds allemands ont progressé vendredi en fin d'après-midi. Le contrat à terme de référence Euro-Bund-Future a augmenté de 0,41 pour cent à 133,06 points. Le rendement des emprunts fédéraux à dix ans est tombé à 2,37 pour cent. Il était ainsi inférieur au plus haut de trois mois de 2,5 % atteint la veille.

Les données conjoncturelles en provenance d'Allemagne ont été positives. Le climat des affaires Ifo s'est légèrement éclairci en février. "La conjoncture se stabilise à un faible niveau", a commenté le président de l'Ifo, Clemens Fuest. Les économistes bancaires restent sceptiques quant à l'avenir. Jorg Krämer, chef économiste de la Commerzbank, s'attend toujours à un recul de 0,3 % de la performance économique allemande cette année. Ces données n'ont toutefois pas pesé durablement sur les obligations.

Les représentants de la BCE se sont majoritairement prononcés contre des baisses de taux trop rapides. "Même si la tentation est grande, il est trop tôt pour baisser les taux", a déclaré Joachim Nagel, président de la Bundesbank. L'inflation est certes en train de reculer, tant en Allemagne que dans la zone euro. Mais l'objectif n'est pas encore atteint.

Le directeur de la banque centrale estonienne, Madis Müller, a lui aussi appelé à une approche prudente en matière de baisse des taux directeurs. Ainsi, l'évolution des salaires est encore trop forte. Il faut attendre d'autres données.

Le gouverneur de la banque centrale portugaise, Mario Centeno, a quant à lui demandé de ne pas exclure totalement une baisse précoce des taux d'intérêt en mars, même si elle est peu probable. L'inflation pourrait ainsi passer temporairement sous l'objectif d'inflation de deux pour cent cette année. Centeno est toutefois considéré comme une "colombe" de la politique monétaire. Il se prononce donc plutôt en faveur d'une politique monétaire souple en cas de doute./jsl/mis