CNP Assurances : Indicateurs de résultats au 31 mars 2022

Communiqué de presse

Paris, le 12 mai 2022

Indicateurs de résultats au 31 mars 2022

Progression de l'activité à l'international et hausse des UC en France

Solidité financière renforcée

Chiffre d'affaires1 de 9.8 Md€ (+ 25.3 % vs T1 2021)

Résultat brut d'exploitation à 933 M€ (+ 30.6 % vs T1 2021)

Résultat net part du Groupe de 316 M€ (+ 2.7 % vs T1 2021)

Taux de couverture du SCR à 243 % (+ 26 pts depuis le 31/12/2021)

Eléments clés

•  Chiffre d'affaires de 9.8 Md€ en hausse de 25.3 % par rapport au T1 2021 (+ 5.5 % pcc2).

  • - En épargne/retraite, stabilité de l'activité en France avec une amélioration de la part des unités de compte (UC) dans les ventes. Bonne dynamique à l'international.

    •  En France, chiffre d'affaires à 4.1 Md€ dont une hausse de 17.1 % sur les unités de compte avec un taux d'UC de 29.7 % dans la collecte (+ 4.3 pts). Les transferts PACTE s'élèvent à 1.7 Md€.

    •  En Europe hors France, chiffre d'affaires à 2.6 Md€ (+ 27.5 % variation à change constant) dû, en partie, à l'intégration de CNP Vita Assicurazione et CNP Vita Assicura3 (CVA).

    •  En Amérique latine, chiffre d'affaires à 1.5 Md€ (+ 161 M€ à pcc)

  • - En prévoyance / protection, un chiffre d'affaires Groupe à 1.7 Md€, soit en légère hausse de 3.5 %.

•  Résultat brut d'exploitation de 933 M€, en hausse de + 30.6 % (+ 24.4 % à pcc)

•  Résultat net part du Groupe de 316 M€ soit + 2.7 % par rapport au T1 2021 (+ 8 M€)

•  Taux de marge Groupe sur affaires nouvelles de 16.1 % en hausse de 0.6 pt par rapport à fin 2021

•  Taux de couverture du SCR Groupe de 243 % (+ 26 pts par rapport à fin 2021)

Stéphane DEDEYAN, directeur général, a déclaré :

« Le chiffre d'affaires de CNP Assurances est en hausse de 25.3 %. Ce succès provient de notre toute nouvelle acquisition en Italie qui porte d'ores et déjà ses fruits. Nous poursuivons la transformation de nos encours avec une progression du chiffre d'affaires du Groupe en unités de compte de + 31.5 %. La réalisation de notre programme de plus-values début 2022 permet d'aborder sereinement le reste de l'année 2022 et notre taux de solvabilité élevé, à 243%, traduit notre solidité financière dans un contexte de changement de situation macro-économique. »

• 1 Chiffre d'affaires des activités assurance

• 2 A périmètre et change constants : Cours de change moyen Brésil au 31.03.2022 : 1 € = 5.87 BRL / au 31.03.2021 : 1 € = 6.60 BRL

Cours de change moyen Argentine au 31.03.2022 : 1 € = 119.66 ARS / au 31.03.2021 :1 € = 106.8 ARS

3 Acquisition des activités assurance vie ex-Aviva Italie

1. Activité et marge sur affaires nouvelles au 31 mars 2022

Forte progression du chiffre d'affaires qui atteint 9.8 Md€ (+ 2 Mds, + 25.3 %) grâce, principalement, à la nouvelle filiale italienne CVA dont le chiffre d'affaires s'élève à 1.4 Md€. A périmètre et change constants, le chiffre d'affaires affiche une hausse de + 429 M€ (+ 5.5 %) portée par l'activité à l'international (+ 442 M€, + 16.5 %) : croissance soutenue de la retraite au Brésil (+ 166 M€), performance en épargne de CNP Luxembourg (+ 144 M€) et de CNP UniCredit Vita (+ 121 M€). La France affiche une quasi stabilité de sa collecte (- 13 M€, - 0.3 %).

En France, le chiffre d'affaires s'établit à 5.2 Md€, stable vs T1 2021.

Epargne/retraite : chiffre d'affaires à 4,1 Md€. Stabilité de la collecte (+ 4 M€, + 0.1 %), la progression de la collecte UC (+ 179 M€, + 17.1 %) compensant intégralement le recul de l'Euro (- 175 M€, - 5.7 %), La hausse sur les UC est principalement portée par les réseaux LBP (+ 127 M€) dans la continuité du chantier sur la transformation des encours et par CNP Patrimoine (+ 43 M€) expliqués par plusieurs affaires importantes avec des taux d'UC supérieurs à 50 %. Ainsi, le taux d'UC France s'établit à 29.7 %, soit + 4.3 pts avec une augmentation de + 5.8 pts sur LBP pour atteindre 30.6 % et de + 5.2 pts pour CNP Patrimoine à 52 %. Les transferts PACTE de l'exercice s'établissent à 1.7 Md€.

Prévoyance/protection : le chiffre d'affaires en France s'établit à 1 Md€, stable par rapport au T1 2021. Légère baisse de la collecte (- 1.6 %, soit - 17 M€), impactée par des ré-estimations de chiffres d'affaires sur des exercices antérieurs en prévoyance.

Le taux de marge sur affaires nouvelles est de 12.6 % (contre 10.4 % à fin 2021), une hausse expliquée par un effet de marché positif.

En Europe hors France, le chiffre d'affaires atteint 2.9 Md€, en hausse de 133.2 %.

Epargne/retraite : forte progression de la collecte de + 1.6 Md€ avec une contribution de la filiale CVA à hauteur de 1.3 Md€. A périmètre constant, le chiffre d'affaires s'élève à 1.3 Md€, soit + 273 M€ avec + 120 M€ sur CNP UniCredit Vita dû au succès des campagnes commerciales, en particulier sur les produits multi-supports, et + 144 M€ sur CNP Luxembourg, l'activité récurrente étant très soutenue, avec un nombre très élevé d'affaires nouvelles et un effet base 2021 (le premier semestre 2021 était marqué par des conditions de marché dégradées compte tenu de la crise sanitaire). Le taux d'UC est de 46.6 % (- 32.1 pts) lié à l'intégration de CVA (22.7 %) dû à son mix produit spécifique (produits Euros innovants à faible coût en capital), à une relative baisse sur CNP UniCredit Vita due à la hausse des ventes du multi-supports (73 %, - 8 pts) avec une amélioration sur CNP Luxembourg (62.1 %, + 10.1 pts).

Prévoyance/protection : le chiffre d'affaires de la prévoyance/protection augmente de + 50 M€ à périmètre courant et de + 19 M€ (+ 7.6 %) à périmètre constant grâce au succès des nouvelles gammes prévoyance et emprunteur par CNP UniCredit Vita commercialisées post T1 2021.

Le taux de marge sur affaires nouvelles est à 20 % (contre 22.1 % à fin 2021).

En Amérique latine, le chiffre d'affaires s'établit à 1.8 Md€, en hausse de 24.1 %.

Epargne/retraite : un chiffre d'affaires s'élevant à 1.3 Md€ (1.5 Md€ en change courant), soit + 161 M€ (+ 324 M€ en change courant) portée par la collecte retraite au Brésil (+ 166 M€, + 14.5 % à change constant) qui poursuit sa bonne dynamique avec une collecte trimestrielle de 8.6 MdR$ au T1 2022 par rapport à 7.6 MdR$ au T1 2021.

Prévoyance/protection : le chiffre d'affaires s'élève à 281 M€ à change constant, soit - 11 M€ liés aux segments en « run-off » de la filiale CSH, compensé partiellement par un effet empilement des générations favorable du segment Prestamista de la filiale CVP.

Le taux de marge sur affaires nouvelles s'élève à 26.1 % (contre 32.1 % à fin 2021).

La valeur des affaires nouvelles (VAN) du Groupe s'élève à 123 M€, en hausse de 10 % à périmètre et change constants du fait de la hausse des taux.

2. Indicateurs de résultats au 31 mars 2022

Le produit net d'assurance (PNA) s'établit à 826 M€, soit une hausse de 18.5 % (+7.2 % à périmètre et change constants).

En France, le PNA atteint 449 M€, en progression de 5.6 %, en lien avec la progression des marges prévoyance/protection qui bénéficient de l'amélioration de la sinistralité en arrêt de travail sur l'emprunteur (+ 14 M€) et de la hausse des plus-values réalisées impactant l'emprunteur et la prévoyance collective pour + 12 M€.

En Europe hors France, le PNA est de 153 M€, soit une progression de 79 M€, + 105.9 % (+33.7 % à pcc). L'acquisition de la filiale CVA contribue au PNA pour + 54 M€ et une modification du mode de prélèvement sur un contrat de CNP UniCredit Vita pour 20 M€.

En Amérique latine, le PNA atteint 223 M€, soit une hausse de 13.2 % (+ 0.8 % à périmètre et change constants). L'amélioration de la sinistralité sur la prévoyance et l'accroissement du chiffre d'affaires sur la retraite permettent de compenser un effet volume défavorable sur Hipotecario.

Les revenus du compte propre sont de 373 M€ en hausse de 65.3 % (+ 69.2 % à périmètre et change constants), du fait de la réalisation du programme de plus-values, quasiment finalisé au cours du trimestre.

Les revenus totaux s'établissent à 1 199 M€, soit une hausse de 29.9 % (+ 22.4 % à périmètre et change constants).

Les frais de gestion s'établissent à 266 M€, en hausse de 27.6 % (+ 15.6 % à périmètre et change constants) dont + 27 M€ sur la France suite à l'impact lié au changement de méthode C3S (+ 23.7 M€). Hors cet effet, les frais de la France affichent une progression de + 2.4 %. En Amérique latine, les frais augmentent de + 6 M€ (+ 21.9 %) en lien, notamment, avec la montée en puissance de CVP et les revalorisations salariales pour CSH. En Europe Hors France, les frais affichent une baisse de - 1 M€.

Le coefficient d'exploitation atteint ainsi 32.2 %, en hausse de 2.3 points sur 12 mois.

Le résultat brut d'exploitation (RBE) s'élève à 933 M€, en hausse de 30.6 % (+ 24.4 % à périmètre et change constants). Cette hausse de + 24.4 % s'explique principalement par la forte hausse des revenus du compte propre (+ 156 M€).

Le résultat net part du Groupe (RNPG) est de 316 M€ soit + 2.7 % (+ 3.1 % à périmètre et change constants), s'expliquant principalement par une dotation de provision pour participation aux excédents de 172 M€ nets d'impôt (231 M€ bruts d'impôt).

L'actif net comptable IFRS atteint 18.1 Md€, soit 26.3 € par action (contre 28 € par action à fin 2021).

Le taux de couverture du SCR Groupe est de 243 % au 31 mars 2022 (217 % à fin 2021) soit une hausse de + 26 points. Cette hausse du taux de couverture4 sur le T1 2022 se justifie principalement par :

+ 19 pts liés aux effets de marché favorables notamment sur les taux5 (+ 20 pts) mais aussi sur les spreads souverains et « corporates » compensant l'effet négatif de la hausse des volatilités taux

• + 1 pt d'intégration du résultat net de dividende sur la période

• + 4 pts par l'augmentation de la provision pour participation aux excédents admissible

• + 3 pts liés à l'émission de dette subordonnée T3 émise fin janvier 2022 (500 M€)

- 2 pts liés à la baisse de l'UFR6 à 3.45 %.

+ 1 pt d'autres effets (proforma et arrondis)

4 La décomposition de la variation du taux de couverture sur la période est donnée à titre indicatif et est réalisée sur la base d'estimations.

5 Non linéarité de la sensibilité hausse des taux + 50 pts de base expliqué par un effet convexité entre le niveau de la sensibilité et l'augmentation observée des taux d'intérêts sur la période.

6 Ultimate Forward Rate.

Les indicateurs de résultats au 31 mars 2021 de CNP Assurances ont été examinés par le conseil d'administration qui s'est réuni le 12 mai 2021 et sont soumis à la finalisation des procédures d'audit par les commissaires aux comptes de CNP Assurances. Ce communiqué contient un certain nombre d'indicateurs alternatifs de performance (IAP). Les définitions et modes de calcul de ces IAP sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurshttps://www.cnp.fr/le-groupe-cnp-assurances/investisseurs/resultats/presentation-des-resultats/les-resultats-2022

7 CNP Partners

ANNEXES

Décomposition du Résultat net part du Groupe par segment au 31 mars 2022

Chiffre d'affaires par pays

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