Oddo a relevé son opinion sur Metro de 'neutre' à 'achat' et rehaussé de surcroît son objectif de cours de 22 à 38 euros ce lundi.
Le broker a justifié ces décisions par sa bonne appréciation du spin-off, qui amènera selon lui une amélioration des marges de manoeuvre, et par une valorisation qui malgré un début de re-rating depuis un trimestre 'reste très attractive dans l'univers de la distribution'. Il a également révisé nettement à la hausse ses prévisions bénéficiaires (+6,5% en Ebit ajusté et +11,6% en bénéfice par action (BPA) sur 2016/2017 et au-delà).
Effective à la mi-2017, la séparation des métiers entre le Food (C&C et hypermarchés) et l'électrodomestique (MMS), envisagée plusieurs fois par le passé, semble totalement cohérente du point de vue d'Oddo, pour qui le 'Cash & Carry (new W&FS Co)' devrait gagner en visibilité et valorisation boursière, tandis que Media Mark Saturn MMS, new CE Co, aura 'plus de marges de manoeuvre pour des opérations de M&A (acquisitions et/ou partenariats)', ce qui lui semble particulièrement crucial.
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