BT : La valeur du jour en Europe - BT GROUP vit un "mardi noir" après l'abaissement de ses perspectives à deux ans
Le 24 janvier 2017 à 10:40
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"Black tuesday" pour BT Group à la Bourse de Londres. Le titre de l'opérateur télécoms britannique dévisse de 18,64% à 311,25 pence, au plus bas depuis juin 2013, après avoir abaissé ses perspectives. L'avertissement concerne d'abord le troisième trimestre 2016/2017, dont les résultats seront publiés le 27 janvier. BT Group a révisé à la baisse de 120 millions de livres sterling son estimation de chiffre d'affaires et d'Ebitda pour cette période, en raison de l'impact du scandale dans lequel le groupe est empêtré en Italie.
Des erreurs comptables ont en effet été découvertes dans les résultats publiés ces dernières années pour ce pays qui contribue à environ 1% des ventes et du bénéfice opérationnel du groupe. Lorsque BT a annoncé une enquête à ce sujet le 27 octobre, il estimait que les dépréciations liées à cette affaire s'élèveraient à 145 millions de livres sterling. Aujourd'hui, il a nettement rehaussé cette prévision, à 530 millions de livres. "Les investisseurs vont craindre que l'affaire ait encore d'autres répercussions et que les estimations des dépréciations soient encore revue à la hausse", commente Neil Wilson, d'ETX Capital, expliquant ainsi la forte baisse du titre.
Comme si cette affaire ne suffisait pas, BT Group a également prévenu que ses perspectives dans le secteur public britannique se détérioraient, sur fond de Brexit. Cette évolution devrait être particulièrement sensible sur les résultats du quatrième trimestre.
Le chiffre d'affaires devrait stagner en 2016/2017 et 2017/2018
Au total, l'ensemble de ces facteurs négatifs pour l'opérateur britannique devrait empêcher son chiffre d'affaires de croitre en 2016/2017 et stopper son Ebitda ajusté à 7,6 milliards de livres. La précédente guidance était d'une croissance des ventes et d'un Ebitda de 7,9 milliards de livres.
Difficulté supplémentaire pour BT Group, son avertissement vaut aussi pour 2017/2018. Le groupe table pour cet exercice-là sur une stabilité de ses résultats au lieu d'une hausse précédemment.
Face à toutes ces mauvaises nouvelles, la tentative du groupe de rassurer en indiquant qu'il espérait toujours faire progresser son dividende de 10% sur les deux exercices concernés par les avertissements a été vouée à l'échec.
BT Group plc figure parmi les 1ers opérateurs de télécommunications britanniques. L'activité s'organise autour de 3 pôles:
- prestations de télécommunications : notamment prestations de téléphonie fixe et mobile, d'accès à Internet et de transmission de chaînes télévisées à destination des particuliers et des entreprises, et des professionnels (opérateurs de télécommunications, fournisseurs d'Internet, etc.) ;
- prestations de services : notamment prestations de services réseaux, de messagerie, de conférences, de gestion de la relation client, d'infogérance de systèmes d'information et de communication ;
- mise à disposition de réseaux : location de lignes, mise à disposition du réseau aux fournisseurs de services de communication, prestations de services d'Ethernet, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (87,8%), Europe-Moyen Orient-Afrique (6,7%), Amériques (3,3%) et Asie-Pacifique (2,2%).