BP P.L.C. : La valeur du jour en Europe - BP prend ses responsabilités
De plus, Carl-Henric Svanberg, président de BP, a déclaré que les actionnaires ne toucheraient pas de dividendes cette année. La reprise du dividende, payé chaque trimestre, n'est pas envisagé avant 2011, au moment de la publication des résultats du quatrième trimestre.
BP s'est engagé à assumer toutes ses responsabilités dans la catastrophe et à réparer les dégâts infligés à l'environnement. Le groupe a également promis de traiter rapidement et honnêtement les demandes d'indemnisations.
Ces dispositions permettent à BP de préserver sa flexibilité bilancielle (ratio d'endettement cible dans le bas de la fourchette de 20-30%) pour faire face à de probables décaissements ultérieurs (amendes, pénalités) pouvant être très significatifs, souligne Oddo. Ces mesures rassurent sur l'échéancier étalé des décaissements qui ne menace pas la viabilité financière du groupe.
Toutefois, les inconnues restent nombreuses sur le dossier (fuite toujours non-maîtrisée, ouragans possibles, causes de l'accident, poursuites judiciaires, montant des amendes), tempère l'analyste. Il a donc ajusté ses estimations pour intégrer l'ensemble de ces modalités et les risques en suspens, et abaissé son objectif de cours de 620 pence à 510 pence.
La volatilité devrait rester importante, mais l'upside de 51% sur les cours actuels et la valorisation massacré incitent néanmoins le broker à conserver son opinion Achat.
(P-J.L)