Les actions mondiales ont reculé après avoir atteint des niveaux record lors du dernier jour de négociation du mois, découragées par la lutte entre les hordes de petits traders et les grands fonds spéculatifs, mais la levée d'actions s'est poursuivie, le fabricant de bottes Dr Martens ayant enregistré une forte demande pour son introduction en bourse et une hausse de 16 % lors de son lancement.

Les transactions ne montrent pas non plus de signe de fléchissement ; Reuters a fait état vendredi d'une vente potentielle de 3 milliards d'euros de la participation de Bertelsmann dans une société de télévision française à Vivendi et Altice Europa.

Voici quelques données sur les événements marquants du marché des capitaux en janvier, fournies par le fournisseur d'informations financières Dealogic :

1/DEVENIR PUBLIQUE

Les levées de fonds ont explosé l'année dernière, les entreprises touchées par la pandémie cherchant à lever des capitaux et d'autres profitant de la flambée des marchés boursiers pour introduire des actions en bourse. Les données de Dealogic font état de 49,2 milliards de dollars d'offres publiques initiales (IPO) en janvier, contre 11,6 milliards de dollars l'année précédente.

Le volume des introductions en bourse avait diminué pendant les années précédant 2020, car un plus grand nombre d'entreprises avaient recours au financement par capitaux propres. Mais la reprise va probablement se poursuivre, notamment parce que l'énorme demande d'actions propose aux gestionnaires de fonds de capital-investissement une occasion lucrative de sortir de leurs investissements.

Le mois de janvier a également été un mois record pour les introductions en bourse sur les marchés émergents, qui ont représenté 16,8 milliards de dollars du total et ont doublé par rapport à janvier 2020.

"Les valorisations boursières ont bien résisté et nous avons eu un grand nombre d'entreprises solides et de licornes atteignant le bon stade de maturation au bon moment", a déclaré un banquier européen qui gère les introductions en bourse.

Graphique : Meilleur mois de janvier jamais enregistré pour les introductions en bourse dans le monde - https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/IPO/dgkvlkzrdpb/chart.png

2/BUMPER POUR LES OBLIGATIONS

Les emprunteurs mondiaux ont émis des obligations pour un montant de 619 milliards de dollars en janvier, mais ce chiffre est inférieur au record de 662 milliards de dollars atteint en janvier dernier. Les émetteurs n'ont guère prêté attention à la hausse des rendements à 10 ans aux États-Unis, qui s'est produite en milieu de mois, car ils ont profité de la faiblesse record des coûts d'emprunt mondiaux pour verrouiller les financements.

Ils se sont tournés vers les emprunts arrivant à échéance dans 30, 50 ou 100 ans. La Slovénie a été la dernière en date, en vendant une obligation à 60 ans jeudi.

Marc Baigneres, responsable des financements de qualité pour l'Europe occidentale, le Japon et l'Australie chez J.P. Morgan, a déclaré que les émissions étaient "défensives et offensives".

"La dette hybride, par exemple, peut être utilisée pour soutenir les entreprises si les notations sont sous pression, mais peut également être utilisée pour faire des acquisitions", a déclaré Baigneres.

Les emprunteurs des marchés émergents ont quant à eux vendu 120 milliards de dollars, flirtant avec le record établi en janvier 2020, grâce aux émetteurs de qualité. Parmi les transactions les plus importantes, citons la levée de 5 milliards de dollars par l'Arabie saoudite et la transaction de 1,5 milliard de dollars de l'Autorité aéroportuaire de Hong Kong.

Cristian Maggio, stratège chez TD Securities, a attribué l'importance des émissions à d'importants remboursements qui, selon lui, devraient s'alléger en février, avec "une certaine modération dans l'arrivée de nouveaux papiers sur le marché primaire".

Graphique : Les ventes de dette mondiale atteignent des sommets - https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/DEBT/gjnpwrzdkvw/chart.png

3/ LA MANIE DES FUSIONS

L'activité mensuelle de fusion et d'acquisition a atteint 314 milliards de dollars, soit le cinquième meilleur mois de janvier jamais enregistré. Ce résultat intervient après une année 2020 en dents de scie, qui a vu les transactions chuter au plus fort de la pandémie, avant d'exploser au second semestre pour atteindre 1 100 milliards de dollars.

Parmi les transactions les plus importantes, citons le rachat de Tiffany par le groupe de luxe français LVMH pour 15,8 milliards de dollars et l'achat de Signature Aviation par Global Infrastructure Partners pour 4,63 milliards de dollars.

Le monde des affaires reste en ébullition, à l'exception des rapports Bertelsman/Vivendi/Altice, tandis que le détaillant britannique BooHoo s'attaque à Debenhams et à plusieurs autres chaînes de mode.

Graphiques : Merger Mania - https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/MANDA/ygdvzaezbpw/chart.png