Francfort (Reuters) - L'entrée d'un nouveau fonds spéculatif dans le capital de Bayer alimente les spéculations sur une scission de l'entreprise.

L'investisseur activiste Bluebell, qui est déjà entré au capital du groupe agro-pharmaceutique il y a quelques mois, insiste pour que Bayer vende son activité de produits de santé sans ordonnance (Consumer Health), ce qui l'aiderait à réduire sa dette, a déclaré mercredi à Reuters une personne proche du dossier. Bayer pourrait alors être scindée en une entreprise pharmaceutique et une entreprise agricole. Bluebell chercherait également à réorganiser la direction, notamment en nommant une nouvelle tête au conseil d'administration et au conseil de surveillance.

La part de Bluebell dans Bayer n'a pas été précisée dans l'immédiat. L'investisseur n'était pas joignable pour un commentaire. Auparavant, l'agence Bloomberg avait déjà fait état de cette acquisition. En bourse, cela a donné un coup de fouet à l'action Bayer : elle a grimpé de plus de 4 pour cent à 56,25 euros, son plus haut niveau depuis fin novembre.

Lundi, l'investisseur activiste Inclusive Capital Partners avait annoncé être entré au capital de Bayer avec une participation de 0,83 pour cent. Son fondateur Jeffrey Ubben a déclaré au "Financial Times" qu'un démantèlement n'était pas nécessaire pour créer de la valeur. "Mais elle doit être sur la table". La société de fonds Harris Associates, l'un des plus gros actionnaires de Bayer avec près de trois pour cent, avait apporté son soutien à Inclusive : Elle soutiendrait l'entrée d'Ubben au conseil de surveillance. Le plus grand actionnaire est le gestionnaire d'actifs BlackRock avec environ 6,6%.

La valeur de marché de Bayer, qui s'élève à 53 milliards d'euros (57 milliards de dollars), est toujours inférieure aux 63 milliards de dollars que le groupe a payés en 2018 pour le rachat du géant américain des semences Monsanto. Selon "Bloomberg", Bluebell s'est entretenu avec le conseil d'administration sur les derniers mois passés en coulisses. Le contrat de Baumann expire en avril 2024. Il est sous pression depuis le rachat de Monsanto. Bayer a toujours rejeté les demandes récurrentes de scission.

Selon un initié, l'investisseur activiste Elliott reste au capital de Bayer. Mais il a récemment fait preuve de retenue verbale, en raison du changement imminent à la tête de l'entreprise, selon une personne proche du dossier. Le fonds spéculatif était entré au capital en 2019 à hauteur de 2% et avait fait pression suite à la vague de plaintes concernant le désherbant à base de glyphosate Roundup de Monsanto.

"Des investisseurs mécontents, un PDG faible qui quittera ses fonctions au plus tard dans un an, une certaine détente sur les risques juridiques liés au glyphosate, une amélioration opérationnelle qui n'est pas encore totalement reflétée dans le cours et un conseil d'administration qui n'a pas initié de grands changements constituent un mélange toxique", a déclaré à Reuters Markus Manns, gérant de fonds chez Union Investment. Selon lui, il est trop tôt pour un démantèlement, mais une scission de Consumer Health pourrait créer de la valeur. "Continuer comme avant n'est plus une option". Selon la société de fonds, qui fait partie des dix plus gros actionnaires de Bayer, la révision de la structure du groupe est la tâche d'un nouveau patron : "Un nouveau CEO externe aurait le charme de pouvoir démarrer sans être chargé".

Un porte-parole de Bayer n'a pas souhaité s'exprimer sur l'arrivée de Bluebell, mais a déclaré que l'entreprise était toujours ouverte à un dialogue constructif avec ses parties prenantes. Fondée il y a trois ans, Bluebell a par le passé remis en question le cours et la gestion de grands groupes tels que GSK, Glencore, Vivendi et Danone, bien qu'elle ne possède que de très petites parts.

(Rapport rédigé par Patricia Weiß, Ludwig Burger, Elisa Martinuzzi et Alexander Hübner, édité par Myria Mildenberger. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à l'adresse berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).