(Alliance News) - Baronsmead Venture Trust PLC a déclaré mardi que sa valeur nette d'inventaire avait baissé par rapport aux six mois et à l'année précédente, comme l'a également rapporté Baronsmead Second Venture Trust PLC, les deux sociétés citant un environnement macroéconomique turbulent au Royaume-Uni comme affectant la performance de leurs portefeuilles.

Baronsmead et Baronsmead Second Venture sont toutes deux des sociétés d'investissement axées sur les entreprises britanniques en phase de démarrage.

Pour Baronsmead, la valeur nette d'inventaire par action au 31 mars était de 57,96 pence, en baisse de 5,4 % par rapport à 61,29 pence au 30 septembre et de 18 % par rapport à 70,37 pence un an plus tôt.

Les actions de Baronsmead ont baissé de 2,7 % à 54,00 pence chacune à Londres mardi après-midi.

Ceci malgré une perte avant impôts réduite à 2,4 millions de livres sterling au cours du semestre qui s'est terminé le 31 mars, contre 25,0 millions de livres sterling un an plus tôt, le nombre d'actions ordinaires en circulation étant passé de 316,5 millions à 350,9 millions au cours de la même période.

Le total des actifs nets a également diminué de 8,7 %, passant de 222,7 millions de livres sterling à 203,4 millions de livres sterling.

Toutefois, la société a noté que la valeur nette d'inventaire par action s'est améliorée de 1,9 %, passant de 59,1 pence au 31 mars au 31 mai, grâce au raffermissement des marchés boursiers et à de nouvelles augmentations de la valeur des investissements cotés de la société.

Au cours de ce semestre mouvementé, la valeur nette d'inventaire de la société a légèrement baissé... La faiblesse persistante de la valeur des investissements non cotés de la société a été largement, mais pas complètement, compensée par la performance légèrement positive du portefeuille coté", a déclaré la présidente Fiona Miller Smith.

"Cela met en évidence les avantages de la politique d'investissement de la société, qui consiste à combiner des actifs non cotés et des actifs cotés, dans le but de fournir un rendement total plus cohérent aux actionnaires à moyen et à long terme.

Miller Smith a également noté une forte inflation au Royaume-Uni au cours du semestre, ainsi qu'une hausse constante des intérêts.

"En conséquence, les conditions économiques au Royaume-Uni sont restées difficiles, ce qui a généré beaucoup d'incertitude sur les marchés financiers. Cette situation a été aggravée au premier trimestre 2023 par les effondrements successifs de la Silicon Valley Bank et du Crédit Suisse, qui ont fait craindre une contagion plus généralisée du secteur bancaire", a poursuivi M. Miller Smith.

Pour ce qui est de l'avenir, Miller Smith a souligné que le gestionnaire d'investissement continuait de croire que "les fondamentaux des entreprises sous-jacentes du portefeuille restent robustes et que les perspectives de croissance de la majorité des entreprises investies restent positives à moyen terme".

Pour Baronsmead Second Venture, la valeur nette d'inventaire par action au 31 mars était de 61,0 pence, soit une baisse de 6,3 % par rapport aux 65,1 pence du 30 septembre et une baisse de 18 % par rapport aux 74,2 pence de l'année précédente.

Les actions de Baronsmead Second Venture étaient en baisse de 3,4 % à 57,00 pence chacune à Londres mardi après-midi.

Ceci malgré une perte avant impôts réduite à 3,8 millions de livres sterling au cours du semestre clôturé le 31 mars, contre 29,9 millions de livres sterling un an plus tôt. Comme pour Baronsmead, le nombre d'actions de Baronsmead Second Venture en circulation a également augmenté de 5,5 % pour atteindre 345,6 millions, contre 327,6 millions un an plus tôt.

Le total des actifs nets a également chuté de 13 %, passant de 243,1 millions de livres sterling à 211,0 millions de livres sterling.

À l'instar de Baronsmead, Baronsmead Second Venture a également enregistré une hausse de 2,6 % de sa valeur nette d'inventaire par action, qui est passée de 62,6 pence le 31 mars à 62 pence le 31 mai.

La présidente de Baronsmead Second Venture, Sarah Fromson, a cité des défis macroéconomiques similaires à ceux rencontrés par Baronsmead.

"Dans ce contexte, le portefeuille coté a enregistré une forte croissance au cours du dernier trimestre 2022, les marchés s'étant remis des baisses observées plus tôt dans l'année. Cela s'est poursuivi au premier trimestre 2023 avec quelques espoirs d'atténuation de l'inflation et de la crise du coût de la vie", a déclaré M. Fromson.

"Cela a partiellement compensé les baisses dues à l'incertitude générée par les inquiétudes dans le secteur bancaire et les craintes de récession.

En ce qui concerne l'avenir, Baronsmead Second Venture s'est fait l'écho de Baronsmead en affirmant que le gestionnaire d'investissement continue de croire aux "fondamentaux" de son portefeuille.

"Le conseil d'administration s'attend à ce que les conditions de marché restent volatiles tout au long de l'année 2023. Il est probable que l'inflation britannique diminue, tout en restant supérieure aux prévisions de la Banque d'Angleterre. Néanmoins, la possibilité d'une récession au Royaume-Uni reste importante", a ajouté M. Fromson.

"Toutefois, le portefeuille est bien diversifié et largement positionné dans des secteurs de l'économie qui, selon le conseil d'administration, bénéficieront de vents contraires de croissance structurelle à long terme. Si le contexte géopolitique et économique de l'année à venir risque d'être difficile, l'expérience montre qu'investir à travers le cycle peut souvent produire des rendements supérieurs. Cela peut également être l'occasion pour la société de réaliser des investissements de grande qualité et de prendre des participations stratégiques dans des entreprises à fort potentiel pour l'avenir".

Par Greg Rosenvinge, journaliste à Alliance News

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