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La règle de compensation centrale de la SEC, proposée pour la première fois en septembre de l'année dernière, s'appliquerait aux marchés des bons du Trésor et des opérations de pension, où les banques et d'autres acteurs tels que les fonds spéculatifs empruntent des prêts à court terme garantis par des bons du Trésor.
En vertu de cette règle, un plus grand nombre de transactions seraient envoyées à une chambre de compensation, ce qui obligerait les contreparties à fournir des liquidités pour garantir l'exécution des transactions en cas de défaillance.
Étant donné que la Fixed Income Clearing Corporation (FICC), une filiale de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), est actuellement la seule plateforme de compensation centrale pour les pensions livrées et les bons du Trésor, l'activité sur la plateforme FICC fera plus que doubler avec la réforme proposée, a déclaré Joseph Abate, stratège chez Barclays, dans une note datée de mardi.
"Cela crée un risque potentiel de point unique de défaillance, comme l'illustrent les événements récents", a-t-il déclaré, faisant référence au piratage de l'ICBC.
"Cela peut avoir des conséquences systémiques", a-t-il ajouté.
La branche américaine de l'ICBC a été touchée par une attaque de ransomware qui a perturbé les transactions sur le marché du Trésor américain le 9 novembre et a laissé la banque temporairement redevable à BNY Mellon de 9 milliards de dollars pour des transactions non réglées, a rapporté Reuters.
M. Abate a également souligné les risques de cybersécurité pour les membres directs de la FICC, ainsi que pour les clients qu'ils parrainent pour accéder à la plateforme de compensation, affirmant que la compensation centrale obligatoire pourrait faire de la FICC "une forteresse avec de nombreuses portes".
La DTCC a déclaré mercredi que ses systèmes n'avaient pas été touchés par l'incident de l'ICBC et qu'elle travaillait avec des spécialistes internes et des partenaires externes pour rester à l'avant-garde des menaces de cybersécurité en constante évolution.
Nous nous engageons à protéger nos clients et nos parties prenantes grâce à cette synergie dynamique d'expertise interne et externe", a déclaré la DTCC dans une déclaration à Reuters.
La SEC devrait finaliser la règle au début de l'année prochaine, a déclaré Barclays, mais on ne sait pas combien de temps le secteur aura pour la mettre en œuvre et si la compensation centrale se fera simultanément pour les Treasuries et les transactions repo.
