BAKER HUGHES COMPANY Mais la croissance devrait se ralentir brusquement à mesure que la chute récente des prix limitera les nouveaux forages et les complétions de puits, l'impact étant évident au quatrième trimestre 2023.
La production américaine de brut et de condensats a baissé de 53 000 barils par jour (bpj) en février par rapport au mois précédent, selon les données de l'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA).
La baisse de la production de la partie américaine du Golfe du Mexique (-79 000 bpj) et de l'Alaska (-2 000 bpj) a plus que compensé la croissance continue des 48 États inférieurs (+28 000 bpj).
La production totale a néanmoins augmenté de près de 1,2 million de bpj par rapport au même mois de l'année précédente (Petroleum supply monthly, EIA, 28 avril).
La production cumulée a atteint 738 millions de barils au cours des deux premiers mois de 2023, contre 669 millions de barils au cours de la même période en 2022, et la deuxième plus élevée après 771 millions en 2020, avant la pandémie.
Livre des graphiques : Production de pétrole et de gaz aux États-Unis
Une grande partie de cette augmentation est due à l'effet décalé des prix élevés et des forages supplémentaires effectués au cours des neuf premiers mois de 2022.
Les producteurs attendent généralement de confirmer qu'une hausse des prix va durer, puis ils doivent louer des appareils de forage, attendre qu'ils se mettent en place, terminer les forages, embaucher des équipes de complétion, fracturer les puits, tester leur débit et les raccorder aux réseaux de collecte.
Après une hausse des prix, il faut en moyenne cinq mois pour que le forage pétrolier s'accélère et six mois de plus pour que les puits soient fracturés et complétés, ce qui entraîne un décalage global pouvant aller jusqu'à 12 mois.
En termes réels, les prix à terme du pétrole brut américain ont largement dépassé les 100 dollars le baril pendant la majeure partie du deuxième trimestre 2022, ce qui les place au-dessus du 80e centile pour toutes les journées de négociation depuis 1990.
L'impact de cette période de prix très élevés a encore stimulé la production au cours du premier trimestre 2023, les puits ayant fait l'objet de contrats antérieurs ayant été achevés et mis en production.
Depuis lors, cependant, les prix WTI du premier mois sont tombés à environ 70 dollars, soit à peu près le 60e percentile, ce qui diminue l'incitation à augmenter la production.
En conséquence, le nombre d'appareils de forage pétrolier est tombé à 591 le 28 avril, alors qu'il avait atteint un sommet post-pandémique de 627 le 2 décembre, selon la société de services sur le terrain Baker Hughes.
Le ralentissement du forage se traduira par un ralentissement de la croissance de la production avant la fin de 2023, ce qui contribuera à compenser le ralentissement de la croissance de la consommation résultant du ralentissement du cycle économique.
PRODUCTION DE GAZ
La production de gaz aux États-Unis a augmenté pour atteindre le chiffre record de 5 984 milliards de pieds cubes au cours des deux premiers mois de 2023, contre 5 600 milliards de pieds cubes au cours de la même période en 2022, soit une augmentation de près de 7 %.
La forte croissance de la production, associée à un hiver relativement doux et à l'interruption des exportations après l'explosion de Freeport LNG, a entraîné une forte accumulation des stocks et une pression sur les prix.
Les stocks souterrains de gaz de travail s'élevaient à 2 009 milliards de pieds cubes le 21 avril, contre 1 484 milliards de pieds cubes à la même date l'année précédente.
Les stocks étaient excédentaires de 280 milliards de pieds cubes (+16 % ou +0,61 écart-type) par rapport à la moyenne saisonnière sur dix ans, après avoir été déficitaires de 432 milliards de pieds cubes (-14 % ou -1,50 écart-type) jusqu'en septembre 2022.
L'excédent massif a fait baisser les prix à seulement 2,10 dollars par million d'unités thermiques britanniques (2e percentile pour tous les jours depuis 1990 en termes réels), contre plus de 9,30 dollars (90e percentile) en août 2022.
Le nombre d'appareils de forage pour le gaz est resté stable à environ 150-160 par semaine depuis septembre, après avoir augmenté régulièrement à partir d'un peu plus de 100 au début de l'année 2022.
Le nombre statique d'appareils de forage devrait ralentir la croissance de la production à partir du troisième trimestre 2023, et le redémarrage des opérations d'exportation de Freeport LNG devrait contribuer à réduire une partie de l'inventaire excédentaire.
Mais l'excédent accumulé est si important qu'une réduction des forages et des complétions sera probablement nécessaire pour rééquilibrer la production et la consommation et éliminer les stocks excédentaires.
Les prix extrêmement bas constituent l'incitation la plus forte à reporter les nouveaux forages et achèvements afin de favoriser un retour à l'équilibre et d'encourager les producteurs d'électricité au gaz à maximiser leurs heures de fonctionnement.
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John Kemp est analyste de marché chez Reuters. Les opinions exprimées sont les siennes (Rédaction : Mark Potter).
