Unterpremstätten (awp) - Le fabricant de semi-conducteurs et de dispositifs d'éclairage AMS Osram publie mardi 7 février ses résultats au quatrième trimestre 2022. Sept analystes ont bien voulu partager leurs projections avec AWP en vue de l'élaboration d'un consensus:

T4 2022E
(en mio EUR)         consensus AWP  fourchette    T4 2021A    estimations

ventes                   1196      1148 - 1227       1229         7 
- marge brute (%)        28,2      27,0 - 29,0       34,0         3
Ebit ajusté                88        71 -   93        118         5


2022E                                             
(en EUR)                                             2021A
                                                     
dividende/action         0,00      0,00 - 0,00       0,00         4

FOCUS: la publication des chiffres annuels risque d'être éclipsée par l'annonce surprise de la démission du directeur général (CEO) Alexander Everke, il y a quelques jours à peine. Ce dernier sera remplacé au printemps par Aldo Kamper, qui a passé 15 ans chez Osram - notamment comme directeur de l'unité Opto Semiconductors - et qui dirige actuellement l'équipementier automobile Leoni. Le patron sortant devrait rester à disposition en tant que conseiller jusqu'à la fin de l'année.

La communauté financière attend de ce changement une amélioration de la crédibilité de la direction et de la transparence, mais craint que cette rocade ne crée quelques incertitudes quant à la fusion en cours entre AMS et Osram. Les analystes seront également à l'affut de détails sur la période de transition pendant laquelle le patron oeuvrera au sein de l'entreprise en qualité de conseiller.

Pour ce qui est des résultats, AMS Osram aura sans doute continué de batailler avec plusieurs vents contraires au dernier trimestre, entre le ralentissement de l'économie, l'essoufflement du marché des smartphones, la paralysie du secteur automobile et les ajustements de stocks chez les clients. Les experts anticipent une baisse des recettes et de la marge brute, avec au final un résultat négatif.

OBJECTIFS: lors de la présentation du troisième partiel, le groupe austro-allemand avait raboté ses objectifs à l'horizon 2024. Au vu de la détérioration des perspectives conjoncturelles, AMS Osram vise désormais un chiffre d'affaires de 4,7 milliards d'euros avec une marge de fluctuation de plus ou moins 300 millions, contre 4,9 milliards auparavant. La barre pour la marge opérationnelle (Ebit) a quant à elle été fixée à 13% plus ou moins 100 points de base (pb), après "plus de 15%".

La direction d'AMS Osram avait invoqué pour justifier son regain de prudence "les perspectives compliquées pour nos marchés, ainsi que l'inflation des coûts", qui risque d'affecter les volumes et l'adoption de technologies à moyen terme sur certains marchés, avec à la clé un assortiment de produits moins avantageux.

Le groupe projette par ailleurs un programme d'économies de 100 millions d'euros, mais qui devrait peser sur le résultat du quatrième trimestre à hauteur de 60 millions.

POUR MÉMOIRE: à l'approche de Noël, AMS Osram a annoncé la signature d'un accord portant sur la vente de son activité d'éclairage de divertissement Clay Paky. La cession de la filiale italienne à l'allemand Arri devrait être la dernière liée à la fusion avec Osram. L'entreprise a par ailleurs finalisé la vente de son unité d'éclairage dynamique Traxon Technologies, annoncée en mai.

Selon la direction du groupe, l'intégration d'Osram est en bonne voie. "Nous avons fait la moitié du chemin et nous sommes donc tout à fait dans les temps", avait assuré Alexander Everke en novembre.

COURS DE L'ACTION: la porteur AMS Osram a vu sa valeur décoller de près de 45% depuis le début de l'année, surperformant largement le marché dans son ensemble (SPI) qui n'a progressé de 5,34%. L'année dernière, elle s'était délestée de près de 59%.

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