ADP : AEROPORTS DE PARIS : Oddo maintient sa recommandation Neutre
Le 20 janvier 2015 à 12:45
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Oddo maintient sa recommandation Neutre sur Aéroports de Paris ainsi que son objectif de cours sur la valeur à 99 euros. ADP, qui a dévoilé hier soir les détails des propositions de son contrat de régulation économique pour la période 2016-2020, doit désormais le faire valider aux différentes compagnies aériennes. Une phase de négociations qui s'annonce délicate, notamment avec Air France peu enclin à s'acquitter de la hausse des tarifs de 1,75% préconisé par ADP. Une phase d'incertitude qui, selon le broker, pourrait s'avérer à terme préjudiciable pour le titre.
Aéroports de Paris développe et gère des aéroports, dont Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget. En 2023, le groupe a accueilli environ 99,7 millions de passagers à Paris-CDG et Paris-Orly, et environ 326,7 millions de passagers à l'étranger. Bénéficiant d'une situation géographique exceptionnelle et d'une zone de chalandise importante, Aéroports de Paris poursuit sa stratégie d'adaptation et de modernisation de ses terminaux, d'amélioration de la qualité des services et de développement des commerces et de l'immobilier. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services aéroportuaires (32,9%) : gestion du trafic aérien, gestion des transports intermodaux et des terminaux, installation des infrastructures aéroportuaires, enregistrement et transfert des passagers, traitement des bagages, manutention des avions (nettoyage, guidage, assistance au placement et au démarrage, chargement et déchargement des aéronefs), etc. ;
- exploitation d'espaces commerciaux et de services (30,5%) : magasins, restaurants, banques, bureaux de change, etc. ;
- gestion immobilière (5,4%) : location de terrains et d'actifs immobiliers d'entreprise (commerces, bureaux, hôtels, bâtiments logistiques, etc.) ;
- autres (31,2%) : notamment gestion des aéroports à l'international, prestations d'ingénierie aéroportuaire, de télécommunications spécialisées, etc.