Adidas : La valeur du jour en Europe ADIDAS soutenu par une note d’analyste
Le 26 juin 2019 à 16:42
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Adidas se distingue aujourd’hui sur la place de Francfort, à la faveur d’un gain de 2,79% à 270,55 euros, dans le sillage d’une note favorable d’analyste. Ainsi, Berenberg a relevé sa recommandation de Conserver à Acheter sur le titre, ainsi que son objectif de cours de 206 à 315 euros, car il a identifié un point d’entrée attractif sur la valeur. « C’est maintenant le moment d’acheter », affirme l’expert. Dans sa note de recherche, le bureau d’études explique qu’Adidas détient une position dominante dans le marché attractif des vêtements de sport.
L'analyste constate que le groupe aux trois bandes se traite avec une décote de 20% par rapport à Nike et de 10% par rapport au monde global du " sportswear ", alors que son momentum devrait s'améliorer.
En conséquence, le broker a relevé ses estimations d'Ebit pour 2019 (+1,1%), 2020 (+3,6%) et 2021 (+8,7%). Il en a fait de même pour ses prévisions de bénéfice par action pour 2019 (+2,4%), 2020 (+5,1%) et 2021 (+10%).
In fine, l'analyste estime qu'Adidas pourrait combler l'écart de marge avec son concurrent américain Nike, voire même de le dépasser sur ce terrain.
Début mai, à l'occasion de la présentation de ses résultats du premier trimestre 2019, Adidas avait réitéré ses objectifs annuels, à savoir une augmentation des ventes de 5% à 8% et une marge brute d'environ 52%.
adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).