L'analyste souligne qu'avec un chiffre d'affaires en baisse de -3,2% au 1er trimestre et un 2e trimestre qui s'annonce faible (Credit Suisse +1,5%) pour atteindre un chiffre d'affaires annuel de +11-13% conforme aux prévisions, il faudra une croissance de plus de 22% au 2e semestre.
' Nous considérons que cela est très improbable dans un contexte de ralentissement de la consommation mondiale, même si la demande chinoise s'améliore. Nous prévoyons une croissance des ventes de 8% pour l'exercice, des marges EBIT de 9,0% et une baisse du BPA de 4% à 9% en dessous du consensus ' indique Credit Suisse.
Le bureau d'analyses confirme son conseil à Sous-performance sur le titre et abaisse son objectif de cours de 205 E à 193 E.
' Même avec des ventes légèrement meilleures que prévu en Amérique du Nord et dans la région EMEA, il y a peu de signes d'amélioration de la notoriété de la marque par rapport à ses pairs ' indique Credit Suisse.
' Bien que les actions soient en baisse de 25 % depuis le début de l'année, elles ne semblent pas particulièrement bon marché par rapport à leurs pairs, avec un PER de 22 fois pour l'année en cours ' rajoute l'analyste.
Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).