Douglas Miller, président d'Exco, détient actuellement 2,15% du groupe pétrolier et gazier américain, un seuil qui ne lui convient plus. Le dirigeant propose aux actionnaires d'Exco de racheter la totalité du groupe pour un montant de 4,36 milliards d'euros. Pour les séduire, Douglas Miller leur offre 20,50 dollars par action. Le titre Exco valait 14,83 dollars le vendredi 29 octobre dernier. Le lundi suivant, jours de la proposition de Miller, le titre Exco s'envolait de plus de 33%.

Pour se permettre d'offrir une prime de 38%, Douglas Miller s'est adjoint les services (et les fonds) de plusieurs investisseurs, dont Thomas Boone Pickens. Le magnat texan du pétrole, ainsi que les fonds de capital-investissement Oaktree Capital Management et Ares Management « ont exprimé de l'intérêt » pour participer à l'opération. D'autres fonds pourraient être sollicités si nécessaires.

S'il réussit à prendre le contrôle d'Exco, Douglas Miller n'envisage pas de bouleverser la direction du groupe : il conserverait son poste de PDG et les membres de la direction, qui détiennent 15% du capital, resteraient en place. Le patron du groupe pétrolier envisage de réinvestir « une part importante » de ses actions dans l'opération. Le conseil d'administration du pétrolier, qui n'a pas encore pris position, a constitué un comité spécial chargé d'étudier cette offre.

Confronté à la baisse des prix du gaz naturel depuis le début de l'année, Exco poursuit son recentrage sur l'exploitation de gaz de schiste, notamment au Texas et dans la région des Appalaches. Malgré une chute de 30% de son titre en Bourse, sur la base du cours de clôture du 29 octobre, Exco est revenu dans le vert au 2ème trimestre. Le groupe s'apprête à publier ses résultats du 3ème trimestre.