Taux : un 'mauvais' NFP freine juste les T-Bonds et nos OAT
Même après 100.000 créations d'emplois de plus que prévu, les investisseurs réagissent peu: les OAT se dégradent à la marge (+3,2pts vers 2,31%), les Bunds de +2,5Pts vers 1,85% et les BTP italiens de +4Pts vers 3,77%.
Aux Etats Unis, la réaction des marchés aux chiffres de l'emploi est négative mais pas de nature à invalider la tendance haussière la plus 'persistante' -ou inexorable- de l'histoire : les T-Bonds US ne se retendent pas plus de 5Pts à 3,565%.
Le Département du Travail a dévoilé un nombre de créations d'emplois légèrement supérieur aux 262.000 recensées en octobre : 263.000, c'est presque 100.000 de plus qu'anticipé.
Aucune preuve pour l'instant que le durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale commence à porter ses fruits en réduisant les tensions sur le marché du travail.
Le taux de chômage ressort inchangé à 3,7%, certains l'espéraient en hausse à 3,8%.
Les salaires horaires ont progressé de +0,6%, un chiffre 2 fois supérieur aux +0,3% anticipés : la spirale prix/salaires ne semble pas enrayée pour l'instant.
Ces chiffres trop 'robustes' ne vont toutefois pas remettre en cause le scénario d'un relèvement de taux limitée à 50 points de base après les propos allant dans ce sens tenus cette semaine par Jerome Powell, en revanche, les attentes de +50Pts lors de la réunion suivante (à 5,00%) vont être renforcées.
Les Gilts réalisent la plus mauvaise performance avec +6,5Pts vers 3,165% alors que le Royaume plonge dans la récession.
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