La volatilité attendue de la roupie au cours des trois prochains mois est à son plus bas niveau depuis deux décennies, la banque centrale indienne continuant d'acheter des dollars, augmentant ainsi ses réserves de change qui s'élèvent à plus de 600 milliards de dollars.
Après avoir chuté de plus de 10 % en 2022, la roupie n'a gagné que 0,2 % depuis le début de l'année et il est peu probable qu'elle récupère ces pertes de sitôt, bien que l'Inde conserve son titre de grande économie à la croissance la plus rapide au monde.
L'enquête menée du 31 juillet au 2 août auprès de 45 stratèges de change prévoit que la roupie restera largement inchangée à 82,00 pour un dollar d'ici la fin du mois d'octobre et qu'elle se renforcera d'environ 1 % pour atteindre 81,67 dans six mois. La roupie s'échangeait autour de 82,58 mercredi.
Les prévisions pour la période de trois mois varient entre 80,67/dollar et 83,80/dollar, ce qui est à peine plus large que la fourchette de 80,88 à 82,95 observée depuis le début de l'année.
"Je m'attends à ce que la roupie montre une certaine force par rapport au dollar américain à court terme, qui devrait montrer une faiblesse généralisée à mesure que le pic des taux américains devient apparent", a écrit Robert Carnell, responsable de la recherche et économiste en chef chez ING.
"Si vous regardez la roupie, elle a été exceptionnellement stable, bien plus stable que la plupart des autres monnaies régionales, et cela me donne l'impression qu'il y a une certaine intervention (de la part de la RBI).
Les réserves de la RBI, qui étaient tombées à environ 525 milliards de dollars en octobre, ont depuis augmenté de plus de 80 milliards de dollars.
Les prévisions de baisse des taux de la banque centrale étant repoussées au trimestre avril-juin, plus de 70 % des stratèges qui avaient un avis, soit 25 sur 35, s'attendent à ce que la roupie se renforce par rapport au dollar à partir de maintenant.
La monnaie devrait se renforcer de près de 2 % pour atteindre 81,00 dollars d'ici la fin du mois de juillet 2024, les prévisions se situant dans une fourchette de 78,83 à 85,80.
"À moyen terme, nous nous attendons à ce que la roupie s'apprécie", a déclaré Dhiraj Nim, stratège FX chez ANZ.
"Le risque principal sera un renversement de la stratégie de la RBI visant à maintenir la roupie dans une fourchette ou une hausse importante des prix des matières premières. Nous ne nous attendons pas à ce que la RBI devance les baisses de taux de la Fed".
(Pour d'autres articles du sondage Reuters d'août sur le marché des changes :)
